美国是汽车大国，城市与城市之间，直到2019年都没造过高铁，即使是洛杉矶、旧金山这样的大城市，在市中心都没几条像样的地铁，出行基本全靠开车。如果你想了解汽车行业兴衰轮回的秘密，从有上百年汽车业历史的美国市场去找，再合适不过。

　　汽车制造公司的股票，经常被误认为是蓝筹股，但事实上它是典型的周期股。

　　彼得林奇告诉我们，只要还没人发明可靠的家用“气垫式交通工具”，汽车肯定还会继续成为美国最受钟爱的个人资产。或早或迟人们都要更换自己的汽车，因为时间一久，人们就会对旧车赶到厌恶，或者因为刹车失灵，或者因为通过腐锈的底板看到路面。

　　何时购买汽车股有一个指标，就是二手车价格。当二手车交易商降低价格时，意味着他们售车遇到了困难，一个对他们来说显得糟糕的市场对新车交易商来说更糟糕。二手车价格的回升是汽车制造商业绩好转的先兆。

　　更加可靠的另一个指标叫做“受抑制的需求量”。我们举例来解释。

　　在1980年到1983年这4年中，美国经济发展迟缓，人们开始存钱，实际汽车销量落后于理论需求量700万辆，也就是说，本来有700万人会买轿车，但结果他们没买。后来在1984年到1989年，汽车行业一直非常繁荣，汽车销量超过了理论需求量780万辆。

　　在销量连续落后理论需求4-5年之后，销量又会连续超出理论需求4-5年，这就是汽车行业波动的规律。

　　在美国，1988年，从20世纪80年代开始积累的被抑制需求量在这一年消耗殆尽，人们在过去5年购买了7400万辆新车，尽管1989年宏观经济依然如火如荼，汽车销量还是下跌了100万辆。从1990年开始，这种被抑制需求量开始累积，到1994年到1996年，汽车销售就又会繁荣。

（文章来源：东方财富证券研究所）