150ETF量能分析

250ETF波动率分析

350ETF期权量能分析

上周（3月4日——3月8日），成交量PCR指标持续上升，截止3月8日收盘，成交量PCR指标上升到1.1779；而持仓量PCR指标持续下降，截止3月8日收盘，持仓量PCR指标下降到1.0046。两个指标的变化都反应了市场参与者看空情绪上升。

注：PCR指标对标的资产走势具有很强的预测性，成交量PCR和持仓量PCR指标显示的多空信号可以作为进行买卖期权操作的参考。

4新合约能否重演奇迹？

我们注意到，在当下交易最活跃的3月份1903C3000合约上，过去8个交易日内，持仓量猛增近30万张。期权投资者押注市场再度大涨一波，打算重演2月25日一幕。

通俗来讲，持有1903C3000合约是指在3月27日之前的14个交易日内，认为上证50ETF价格能上涨到3.0，而3月7日的上证50ETF价格为2.77。

业界分析，这个期权合约已经是深度虚值期权。但是，这一深度虚值期权的成交量和持仓量，都远远高于平值期权，成交量是其2倍以上，持仓量则达到了3倍以上，成为当今全球期权交易世界一道独特风景。

更令人意外的是，这个虚值2毛多钱的期权，在过去8个交易日持仓规模增加了约30万张。从2月26日7.4万张飙升到3月7日的36.6万张，一张合约的价格即便经过昨日大跌25.9%之后，仍然高达357元。从权利金规模看，该合约市值约等于1.3亿元的权利金。

同时，在4月、6月和9月合约上，押注上证50ETF飙升到3.0的深度虚值看涨期权，也都是当月持仓量最大的合约。在4月份期权合约中，1904C3000合约持仓量达到了3.74万张；在6月份期权合约中，1906C3000合约持仓量达到了2.22万张；在9月份期权合约中，1909C3000合约持仓量达到了2.16万张。

我们也要提醒各位期权交易者，按现在的价格和位置来算，该合约持仓量非常高，交易者应该注意价值归零风险，即14个交易日内到期归零的风险。如果股市大涨，也有获利的可能，但是如果不涨，结局也会非常惨烈。

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