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外汇

隔夜，美元指数大涨0.74%，收97.6043，创四个月以来新高。欧元兑美元暴跌1%，创2017年6月以来新低；英镑兑美元跌0.68%，澳元兑美元跌0.23%，日元跌美元0.16%；离岸人民币兑美元跌0.26%，USDCNH收6.7343。阿根廷比索兑美元跌超3%，刷新历史新低。欧央行意外放鸽，推迟升息指引，推动欧元重挫。

欧洲央行议息会议放鸽大超市场预期。欧央行公布3月利率决议，维持主要再融资利率在0%不变，边际贷款利率在0.25%不变，存款便利利率在-0.4%不变，符合预期。但欧洲央行意外调整前瞻指引，预计至少到2019年底维持利率不变，此前预计为2019年夏季；还宣布将于9月开启新一轮为期两年的的定向长期再融资操作（TLTRO）。同时，欧洲央行全面下调未来三年增速和通胀预期；预计2019年GDP增速为1.1%，前值为1.7%；2020年GDP增速为1.6%，前值为1.7%；2021年GDP增速为1.5%，前值为1.5%。欧央行行长德拉吉在发布会上延续鸽派，他称短期经济展望比预期较差；近期数据仍然疲软，特别是制造业；经济展望的风险仍然偏向下行。

维持年报观点不变，2019年上半年欧元兑美元仍可能低位徘徊，美元指数高位震荡；下半年欧元兑美元有望触底上行。继续关注汽车关税、英国脱欧对欧元的冲击。继续关注中美贸易谈判。

国债

国内债市盘前：

1. 财政部：今年实际减税减负数额会高于2万亿元，将不折不扣落实减税降费；从赤字率看，2016、2017年都是2.9%，2018年是2.6%，今年预计是2.8%，始终控制在国际通用的3%控制线以内；目前地方政府债务风险总体可控，不允许发生新的隐性债务；对于存量债务，已经发生了的，要求要稳妥化解。

周四5年期国债期货主力合约TF1906报收于99.470，涨幅0.29%，最高99.470，最低99.250，成交量5964手，持仓量13781手，日增仓249手;10年期国债期货主力合约T1906报收于97.730，涨幅0.55%，最高97.735，最低97.315，成交量4.63万手，持仓量50411手,日增仓758手;2年期国债期货主力合约TS1906报收于100.295，涨幅0.02%，最高100.300，最低100.270，成交量65手，持仓量297手，日增仓45手。昨日有1055亿元1年期MLF到期，此前央行已明确一季度到期的MLF不再续做。昨日央行也未开展逆回购操作，不过资金面仍保持宽松。月初流动性扰动因素相对较少，料3月上半月流动性整体上将保持合理充裕。宽松预期升温，推动期债上行。昨日国债期货大幅收涨，其中，10年期主力合约创1月16日以来最大涨幅。前期股市快速大涨，面临一定回调压力。若股市短期出现回调，债市上行压力将得到进一步释放。操作上可适当逢低做多。 

股指

隔夜消息：

信贷资金违规流入股市 宁波银行、路桥农商银行被台州银保监局处罚, 但与本轮牛市无关，宁波银行信贷资金违规入市系2017年发生; 外资超买MSCI个股属正常现象，目前没有放宽外资持股30%比例上限计划; 数据显示，2月1日至3月6日期间，股票型ETF基金份额净流出178.94亿份，5只ETF基金流出份额均在10亿份以上; 中信证券首次给予中国人保A股“卖出”评级，称其2019年合理估值为2085-2378亿，预计未来一年潜在下跌空间超过53.9%;方星海：股指期货放开相关措施正在研究 今年应该会出来

隔夜市场：

美东时间周四，欧美股指全线收跌，美股为连续四日收跌，其中，纳指收跌逾1%。科技股领跌，苹果跌超1%，亚马逊跌2.6%。中概股亦大跌，迅雷、蔚来汽车跌11.6%，虎牙直播、微博跌超7%。美元指数大涨，截至纽约汇市尾盘，衡量美元对六种主要货币的美元指数上涨0.82%，刷新2018年12月份以来高位。因美元走强，金价收跌，纽约商品交易所4月交割的黄金期货价格下跌1.50美元，跌幅0.1%。OPEC产量降至4个月新低，原油期货收高，美油收涨0.78%，报56.66美元/桶，布油涨0.47%。

策略提示：

昨日市场放量滞涨，市场风险开始积聚，而本周我们也开始持续提示风险，建议多单积极止盈，隔夜消息看，利空消息云集，包括中信证券首次给予中国人保A股“卖出”评级，信贷资金违规流入股市 宁波银行、路桥农商银行被台州银保监局处罚，美股隔夜下跌等等，目前看垃圾股妖股会成为这轮风险释放的重灾区，指数策略上继续维持之前建议不变。

外盘股指期货

隔夜消息：

方星海：暂不考虑放宽外资持股上限；尽快将注册制写进证券法。欧洲央行周四公布3月利率决议，维持主要再融资利率在0%不变，边际贷款利率在0.25%不变，存款便利利率在-0.4%不变，符合预期。欧洲央行意外调整前瞻指引，预计至少到2019年底维持利率不变，此前预计为2019年夏季。

隔夜市场：

周四美股连跌四日，道指收跌约200点。欧洲央行大幅下调经济增长预期。恒生指数期货夜盘下跌0.66%，A50指数期货夜盘下跌1.06%。周四美元指数纽约尾盘涨0.74%报97.6043，再度站上97关口，创四个月以来新高。

恒生股指期货策略提示：

恒生指数方面,全天震荡下跌，公用事业板块领涨，科技与汽车板块领跌。OECD 再度调降全球经济展望，美股也出现了头部迹象，恒生指数连续下穿5日与10日均线，如果不能在短期收复，有可能破位下行。

富時中国A50指数期货相关资讯及操作建议：

A50指数方面，券商股仍维持强势，以边缘计算、人工智能题材为首的软件板块集体井喷，量能继续放大。北上资金大幅净流出，上证50在前几日大盘上攻时已显示疲态。中信证劵发布研报给予中国人保“卖出”评级，台州银保监局公布罚单对信贷资金违规进入股市进行处罚，市场调整可能提前开始，建议观望。

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