【行情回顾】

周三现货金银承压继续回调整理。黄金盘间高及1212.39美元，低探1197.30美元，收报1202.65美元，跌5.60美元约合0.47%；白银盘间高及16.92美元，低探16.37美元，收报16.52美元，跌0.32美元约合1.90%。

【基本面解析】

亚太消息面：

日本2月季调后经常帐6035亿日元，预期6025亿日元，前值10581亿日元，2月贸易帐-1431亿日元，预期-2415亿日元，前值-8642亿日元。

日本央行维持货币政策不变，符合预期；日本央行重申，以每年80万亿日元的速度扩大基础货币。

欧洲消息面：

欧盟委员会副主席Valdis Dombrovskis表示，希腊改革方案评估完成的最后期限4月24日并非不能改变。谈判可以持续到4月底。“我们这边已准备好加快谈判，但也需要看到希腊那边的进展。”

欧洲经济数据：

德国2月季调后工厂订单环比-0.9%，预期1.5%，前值从-3.9%修正为-2.6%； 法国2月贸易帐-34.49亿欧元，预期-38亿欧元，前值由-37.26亿欧元修正至-37.10亿欧元；欧元区2月零售销售同比3.0%，预期2.8%，前值由3.7%修正至3.2%；

美国消息：

美联储Powell称，预计经济将支持在2015年稍晚加息，首次加息时间可能最快是在6月，预期通胀率将逐渐抬升至2%目标，尽管三月就业数据不佳，劳动力市场仍取得持续进展，加息试点和节奏将取决于经济数据，就业市场的闲置产能支持逐渐加息，倾向于加息以“相当平缓”的节奏进行，加息步伐比加息的确切时间更重要，美联储应该寻求更多的劳动力市场改善的证据，失业率可能低估了经济中的闲置产能，劳动参与率依然“不同寻常的低”，提前加息对经济造成损害的风险要高于等待时间太长从而引发通胀的风险；美国经济增长强劲有利于全球经济，欧洲经济进一步走强将帮助美国复苏，长期看，欧洲央行的QE将对美国有利，美联储没有必要匆忙加息，预计今年加息的时机正在到来，在加息问题上，美联储应该参考接下来的经济数据。

美联储Dudley：不认为美国3月非农数据带来了重大“信号”，楼市复苏速度非常缓慢；消费支出、商业投资疲软，能源价格的下跌总体而言是件好事，制造业表现较好，预计企业投资、企业支出将开始加速，近期经济数据意外下行，若经济增长放缓，首次加息时间或将推后；预期今年加息是合理的，美联储尚未错过收紧货币政策的时机；薪资增长在3%左右更符合2%的通胀目标；日本和欧洲经济的复苏将能提振美国的信心，市场对美联储加息将作何反应还具有不确定性；目前联邦基金利率低于正常水平，认为美国经济趋势增速是每年2%；预计长期政策利率为3.5%，低于历史平均水平4.25%；美联储将在一定程度上根据金融市场的反应调整货币政策；审计美联储将导致更高的风险溢价，会造成货币政策政治化，新兴市场应该在目前对美联储加息做好准备，未来几个月预计能看到欧元区经济强劲反弹，当时机来临时，美联储加息不会是突然袭击，相当有信心美联储将在2015年开始加息。

美联储会议纪要：美联储官员在6月份加息方面意见不一，几位官员倾向于在2016年加息，几位官员认为美元汇率拖累出口和增长，剔除“耐心”的措辞不意味首次加息时点；美联储官员因美元升值而下调GDP预期，数名与会者认为，经济数据可能会保障FOMC在6月份加息，未来劳动力市场改善、美元和原油价格稳定将会帮助通胀企稳，美联储几位官员称美元因海外政策可能会进一步升值，美联储官员鉴于美元汇率和油价而倾向于在2015年晚些时候首次加息，几位美联储官员预期相当逐步的紧缩步伐。

美国经济数据：

美国4月3日当周MBA抵押贷款申请活动指数周环比0.4%，前值4.6%；

基本面综合评述：

重点关注美联储公布的会议纪要，纪要显示：对于6月份加息没有统一意见，数名官员甚至倾向于2016年度加息，并关注到目前美元升值对经济的负面影响，综合来看，纪要并没有给市场更多的暗示，加息依旧交由未来的经济数据来判定，中性；同日，鲍威尔的讲话中性偏鸽；杜德利的讲话则偏中性。经济数据方面，欧洲整体而言，中性偏弱，美国数据，略显偏弱，偏暖于黄金白银。

基本面整体中性。

【技术面分析】

黄金

均线指标看：目前均线系统呈现回调整理格局，5、10、20、60日均线交汇合集，1210美元以上压力明显，20日均线支撑或需确认；布林线看：喇叭口微缩，上轨上行趋缓，中下轨加速上行，显示整理特征，预计今日仍然以区间震荡整理为主；MACD指标看：DIF趋缓走平，DEA指标继续下行，力道温和，红烛趋短，显示多头谨慎减力，有继续回调整理的需求；随机指标看：指标中部位死叉下行，力度温和，谨慎。

白银：

均线指标看：均线系统呈现弱势整理格局，中短期5、10、60日均线缠结下弯，短期呈现承压状态，20日均线支撑面临考验；布林线看：喇叭口收缩，上轨下弯，中下轨上行，市场整理特征明显，今日依然以区间震荡整理为主；MACD指标看：红烛趋零，DIF下行，DEA指标趋于横行，多空呈现转势迹象，市场基本上处于弱平衡状态；随机指标看：指标低位继续下行，谨慎。

【操作建议】