【今日解盘】

◆周四A股探底回升，上证综指收涨0.41%报2591.69点；深证成指涨0.66%报7573.52点；创业板指涨1.12%报1265.16点，两市成交明显放量。总体来看，股指已触及前期密集成交区，而种种迹象表明，最近持续累积利好效应开始逐步释放，持续宽幅震荡预示着做多力量正持续进场，年前若能突破2650点一线，后市则可更高看一筹。消息面上银行出台CBS(以券换券），让银行更容易的借钱，最终结果让银行贷款给中小企业。相当于货币政策的一种促进或理解为促进放水的辅助作用。个股操作上，持股等待继续上涨。

【每日理财观察】

◆1、公募基金2018年四季报披露完毕，各类资产配置中，债券资产市值继续增长，股票资产市值继续下滑。

◆2、小贷公司大整顿继续 湖南省发文：存集资诈骗或暴力收贷等行为取消业务资质

【CBS扫盲】

通俗：银行要借钱，签了个没有期限的借条，央行捧场说让保险公司买你这借条，而且这个借条无论谁拿着都可以在我这个超市里随便换‘大米-票据’，甚至买到"无期限借条"的投资者还能抵押给央行，换钱！

1、CBS操作采用固定费率数量招标方式，面向公开市场业务一级交易商进行公开招标。

2、央行从中标机构换入合格银行发行的永续债，同时向其换出等额央行票据。

3、到期时，央行与一级交易商互相换回债券。银行永续债的利息仍归一级交易商所有。

4、CBS操作的期限原则上不超过3年，互换的央行票据不可用于现券买卖、买断式回购等交易，但可用于抵押，包括作为机构参与央行货币政策操作的抵押品。

5、央行票据期限与互换期限相同，即在互换到期时央行票据也相应到期。在互换交易到期前，一级交易商可申请提前换回银行永续债，经央行同意后提前终止交易。

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