（一）交易时间

第一小节：21：00——23：00；

第二小节：9：00——10：15；

第三小节：10：30——11：30；

第四小节：13：30——15：00。

集合竞价时间：20：55——20：59

（遇节假日等特殊情况除外）

（二）保证金计算

一手螺纹钢保证金=价格*合约单位*保证金比例

假设螺纹钢电子报价为：2500元/吨；螺纹钢合约单位为10吨/手（参看上方合约表）；

螺纹钢的保证金比例：12%。

一手螺纹钢保证金=2500*10*12%= 3000元

1、钢材市场供求关系决定价格趋势

供求关系决定价格趋势。尤其是2008年金融危机后， 我国大规模的投资拉动了螺纹钢需求的增长，但随着螺纹钢产能日趋过剩，螺纹钢价格从2011年到2015年，持续4年的下跌。

2、上下游成本约束价格的高点和低点

成本决定钢材价格上下限。供求关系决定价格趋势，但趋势不能无限延伸， 市场价格的涨跌还要受到成本的约束。简单的讲，下游行业的成本决定了钢材价格的上限，当下游行业成本已经不能承受钢材 价格的上涨，出现亏损的时候，市场价格由上涨转为下跌；钢铁行业平均生产成本决定了钢材价格的下限，当钢厂普遍出现 亏损的时候，市场价格继续下跌的空间已经不大。

3、国内市场资金供应决定钢材价格水平

资金决定钢材价格水平。当市场资金相对比较充足的时候，往往对应高价格， 而当资金比较紧张的时候，往往对应低价格。以2011-2012年为例，由于银行收紧贷款，钢贸商资金普遍紧张甚至部分钢贸商资金链断裂，尤其是2012年爆发的钢贸信贷危机，更是造成行业资金紧张，市场价格持续在低价位运行。

4、国内市场竞争态势对市场影响分析

国内市场竞争态势对市场价格的影响也不容忽视。不同结构的钢厂选择的 竞争战略不同，决定了市场竞争态势也会不同。

从全国市场看，螺纹钢市场基本属于完全竞争态势，国内没有任何一家 钢厂处于主导地位，只有部分区域性的主导钢厂，比如河北钢铁之于京津河北地区；沙钢之于江浙地区；韶钢、广钢之于广东 市场等，钢厂价格的调整更多的是影响其主导市场，其他市场关注的不多。

5、市场预期对价格涨跌起到助推作用

市场预期起到放大的作用，可以通过改变供求及市场资金状况助推价格的涨跌幅度。 如果市场对未来价格走势预期上涨，经销商往往会比较积极的订货和增加库存，市场资金也会大幅增加；同时，市场库存的增加起到拉动 需求增长的作用，会刺激市场价格的进一步上涨；反之亦然。

6、金融市场和大宗商品市场对钢材价格的影响

自钢材期货、铁矿石期货、焦炭期货、焦煤期货上市后，我国钢铁产品更具金融属性，钢铁产业链受金融市场以及大宗商品市场波动影响较大。期货市场与现货市场之间存在着既联系又抗衡的格局， 增加了钢材市场的不确定性因素。期货市场对现货市场走势有一定的影响，现货市场更能直观的反映市场形势的变化，远期市场的震荡与现货市场构成了相互制约的平衡，同时，也成了钢厂定价考量的一个重要因素。从螺纹钢期货与现货市场价格走势看， 期货价格与现货价格有着较强的相关性。

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