期权小知识47 ◆ 什么是 Delta?
发布时间：2019-1-11 09:14阅读：1214
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期权进阶 ABC
◆ 什么是 Delta?
Delta 表示股票价格变化一个单位时，对应的期权合约的价格变化量。以 Δ S 和 Δ C分别表示标的证券和期权价格的变化量，则 Delta=Δ C/Δ S。
认购期权 0.00<Delta<0.50 Delta≈0.50 0.50<Delta<1.00
认沽期权 -0.50<Delta<0.00 Delta≈-0.50 -1.00<Delta<-0.50
示例：
招宝公司股票的价格为每股 40 元，其对应的行权价为 36 元的认购期权合约（还有三个月到期）的价格为 5.0 元/股。假设招宝公司的价格上涨了 2 元，达到每股 42 元，认购期权合约的价格也上升了 1.6 元，达到 6.6 元/股。现在我们来计算该认购期权合约的 Delta 值。当股票价格上涨 2 元时，期权的价格上涨了 1.6 元，因此，Delta = 1.6/2 = 0.8
这个例子说明了期权合约的一个重要特征，即实值期权的 Delta 绝对值在通常情况下大于 0.5 且小于等于 1，深度实值期权的 Delta 绝对值接近于 1。
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◆ 什么是 Delta?
Delta 表示股票价格变化一个单位时，对应的期权合约的价格变化量。以 Δ S 和 Δ C分别表示标的证券和期权价格的变化量，则 Delta=Δ C/Δ S。
Delta 值随着标的期权合约特性不同而变化 ，认购期权的 Delta 值在 0 至 1 之间变化； 认沽期权的 Delta 值在-1 至 0 之间变化。即将到期的实值期权的 Delta 绝对值接近于 1，虚值期权的 Delta 绝对值接近于 0，平值期权的 Delta 绝对值约等于 0.5。
认购期权 0.00<Delta<0.50 Delta≈0.50 0.50<Delta<1.00
认沽期权 -0.50<Delta<0.00 Delta≈-0.50 -1.00<Delta<-0.50
示例：
招宝公司股票的价格为每股 40 元，其对应的行权价为 36 元的认购期权合约（还有三个月到期）的价格为 5.0 元/股。假设招宝公司的价格上涨了 2 元，达到每股 42 元，认购期权合约的价格也上升了 1.6 元，达到 6.6 元/股。现在我们来计算该认购期权合约的 Delta 值。当股票价格上涨 2 元时，期权的价格上涨了 1.6 元，因此，Delta = 1.6/2 = 0.8
这个例子说明了期权合约的一个重要特征，即实值期权的 Delta 绝对值在通常情况下大于 0.5 且小于等于 1，深度实值期权的 Delta 绝对值接近于 1。
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