各位股民朋友好！我是盘之感，俗话说“一入股市，深似海”，炒股绝对不仅仅只是白天4个小时盯盯盘面而已，而是一次漫长修行过程；无论涨跌震荡，都要不以物喜不以己悲。很高兴和大家一起谈股论金，也请大家多转发和留言为盘之感增加人气！

当前A股市场有三座大山始终难以逾越，并且对A股未来造成了极其重大的影响。它们分别是IPO的高速发行；股权质押风险和退市制度不完善。

目前证监会每周平均核发2到3家IPO批文；盘之感一直强调IPO常态化不能固态化；如果真的是支持了实体经济我们鼓掌欢迎。问题是绝大多数的大小资本大鳄上市就是为了安全讨取比贩毒还要高几倍的利润而来的。

而规章制度的形同虚设更是激发他们造假上市的勇气。股市制度改革滞后，已成形并劫持权力，对股市改革形成强力掣肘；权力主导的市场既有利于权贵掠夺资源，又能够通过市场变现。

最后，苦只苦得中小投资者亏损累累叫苦连天，而规章制度上又没有体谅股民的痛苦，最终以中小投资者的无偿奉献而悲惨收场。当前应该要急需解决对上市公司依法全面从严监管，加快推进证券法修改等工作，完善资本市场法律法规体系。

关于股权质押风险；从目前的数据来看，A股的股权质押总额高达4.6万亿，约占A股总市值的10%。其中基金和散户手里的股票通常不会被用于质押，以流通股占总股本的50%假设，A股的大股东平均质押率在两成左右。

其中更令人担心的是民营企业质押的比率则远远高于20%这一平均数。上市民营企业通常是民营企业中的佼佼者，但从质押率上看中国民营企业整体经营已是举足为艰，目前质押风险也主要集中在民营企业。

如此巨大的质押风险，盘之感认为只有通过股票上涨的方式才能有效化解，证监会发布回购新规和重组新规此类无底线政策实是不得已而为之。除此之外，垃圾股的去向也是当前A股面临的另一个重要问题。从本质上看，风险不会凭空消失，而只是在市场参与者之间转移。

对于退市制度；盘之感和众多专家学者先后多次呼吁A股急需解决的退市制度建设止步不前，而多年经营过后被市场遗弃的垃圾股则越来越多。当前市场30亿市值以下的小公司占比高达一半以上，其中不少的上市公司面临着主业经营失败且转型无望的困境。

仅仅依靠银行和地方政府输血无法拯救这些企业，它们继续待在A股的唯一目的是借壳重组，而随着此类个股数量在近年呈几何级上涨，壳股呈现了严重的供大于求的现象，虽然壳价也一跌再跌，但由于壳价较高，拟借壳上市的企业做出这一选择就是一场豪赌，倘若借壳失败则可能直接消灭一个优秀企业，这种制度安排是非常不合理的。

其中的典型代表便是从美国退市后回归A股的三六零公司；其董事长周鸿祎因此签下巨额对赌协议。近期更有媒体爆料三六零的质押盘可能已经触及平仓线，也难怪周鸿祎在朋友圈哀叹：我的人生竟如此的失败。

IPO常态化；股权质押风险和各种制度不完善的问题，就是飘荡在A股市场上空的幽灵！不论市场如何调整，盘之感都相信目前市场就是在历史性大底部区域。历史性大底部阶段，从来都是波动极大。有利空，必然放大，搞得风声鹤唳。

2019年股民还将继续煎熬着；股市制度不改，大小非就会源源不断，供求关系严重失衡；股市不能喂饱一批狼崽子，再上来一批饿肚子的，这样割韭菜就会永无止境，更变本加厉！

目前股市的各种制度转型的方向浓雾迷漫，转型的道路重峦叠嶂，转型的手段捉襟见肘。转型还没有真正起步，妄言市场春天来了都为时过早。什么时候转型曙光初现了，转机就真正来临了！

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