随着炉料端焦炭拒绝继续下调焦价，螺旋下行局面开始企稳。贸易摩擦的缓解，改善了市场宏观预期，90天覆盖01合约，热卷等工业材下游因加征关税而跳水下滑概率下降，进而短周期供需预期缓解。而12月至1月冬储期间产量过剩问题，由于政策限产落地效果不佳，市场选择通过打压钢厂利润来市场化降低产量。进入12月传言唐山环保考核压力大，12月3日唐山出台《关于严格落实钢铁行业高炉装备错峰生产要求的函》，从政策意图上看，有加强环保限产趋势，换言之市场担忧的产量问题，短期通过政策严格落地解决，改善短期供需关系。悲观预期修复后，叠加较低的钢材库存，钢材期现货有反弹需求。但需要注意唐山市9、10月政策出台和最后落地有较大预期差。

　　供给方面，由mysteel统计的全国163 家钢厂高炉开工率为66.71%，周环比下降0.83%，产能利用率为76.65%，周环比下降0.61%，剔除淘汰产能的利用率为83.17%，同比下降0.67%。11月中旬，国内重点钢企粗钢日均产量为195.15 万吨，旬增加3.51万吨，据此推算国内钢企粗钢日均产量为270.92 万吨，旬增加26.4万吨。环保限产不及预期，进入采暖季后高炉开工率虽有所下降，但钢材产量却未见明显下降。钢材利润虽有所下降，但钢厂依旧不愿主动减产，采暖季供给压力仍然较大。

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