市场数据

上证 50ETF  成交概况
    11 月 20 日上证 50ETF 现货报收于 2.498 元，下跌 1.65%；期权合约总成交 1407181 张（其中认购合约 765012 张，认沽合约 642169 张），较上一交易日减少 0.90%，期权合约总持仓 2465695 张（其中未平仓认购合约 1393174 张，未平仓认沽合约 1072521 张），较上一交易日增加 2.02%。
    截至目前，11 月期权合约累计成交 18710643 张，占上月总成交的 47.25%，其中认购合约累计成交 10214248 张，占上月认购合约总成交的 46.47%，认沽合约累计成交 8496395 张，占上月认沽合约总成交的 48.23%。

上证 50ETF  交易排名
当日成交量排名前 3  的合约
合约简称  成交量（张）  持仓量（张）  涨跌幅度%
认购
50ETF 购 11 月 2500  147491  105572  -37.31
50ETF 购 11 月 2550  138763  150536  -44.57
50ETF 购 11 月 2600  93057  138070  -50.20
认沽
50ETF 沽 11 月 2500  135498  75195  39.37
50ETF 沽 11 月 2550  89528  58109  38.87
50ETF 沽 11 月 2450  70102  89344  35.29
当日涨、跌幅排名前 3  的合约
合约简称  成交量（张）  持仓量（张）  涨跌幅度%
涨幅
50ETF 沽 11 月 2500  135498  75195  39.37
50ETF 沽 11 月 2550  89528  58109  38.87
50ETF 沽 11 月 2400  57150  86503  36.49
跌幅
50ETF 购 11 月 2650  42491  103350  -51.26
50ETF 购 11 月 2600  93057  138070  -50.20
50ETF 购 11 月 2700  31976  84009  -45.10
数据来源：上海证券交易所

策略建议

    11 月 20 日 50ETF 全天弱势下行，上午开盘后一小时便以奠定了今日单边下行的行情基础，最终收跌 1.65%。虽然21日整体较弱但就走势而言并不能断定今日为短期的下跌信号，还需再次确认。
    今日市场虽然全天弱势下跌，但是期权市场隐含波动率不升反降，虚值认购合约全天跌幅较大，是卖方收仓虚值认购合约的一个好时机。交易情绪方面，市场再度回归中性，主要应观察其是否具备连续性。
    操作策略上，维持双卖中性 delta 策略不变或变为轻度+delta，在调整持仓 delta 时，以卖出虚值认沽的方式增加 delta 为主，受波动连续下行影响，12 月到期的虚值合约跌幅较大，重仓的卖方可以考虑部分止盈，以防波动重新回升造成获利回吐。

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