逻辑：期货方面，上周菜粕RM1901合约偏强运行，周持仓量和成交量增加，近期关注上方2600一线附近阻力的有效性。现货方面，加拿大菜籽产量预期同比小幅减少，近期菜籽收割进度偏慢，国内油厂菜籽菜粕库存持续下降，但菜籽库存仍同比增加，预计近期国内菜粕供给有保障。

需求方面，受节后集中补库影响，上周沿海菜粕成交量较大，后期将进入水产需求淡季，但需关注菜粕对豆粕的反替代效应；替代品方面，USDA10月报告美豆单产和产量上调不及预期，中美贸易战背景下国内大豆进口预期减少，后期重点关注美豆收割进度和国内大豆进口情况。

综上分析，预计近期菜粕期价呈现震荡格局。

行情展望：菜粕，震荡；菜油，震荡

操作建议：菜粕偏多思路；菜油观望；

风险因素：中美贸易关系缓解，利空粕类市场