逻辑：昨日PVC期价跌幅扩大，但现货价格跟跌暂有限。信息面暂未有新增利空出现，预计短期下挫主要是受资金因素影响。临近长假，许警惕PVC短期波动加剧的风险。就基本面而言，短期PVC供需并不算太弱，在PVC高开工的影响下，社会库存仍在低位附近徘徊，一定程度上说明下游刚需采购表现尚可。

此外，电石价格继续走高，成本支撑仍存利好。总体上，我们仍认为，在PVC价格回落至今年7月初上涨之前的低点附近，而目在PVC基本面并未有大幅转空的迹象，随着外围因素的偏空拖累减弱后，PVC深跌的空间或有限。

后期，需求将是决定走势方向的关键因素之一，关注下游旺季到来是否能够对PVC令库存进一步消化，令供需格局进入趋紧态势。操作上，谨慎观望，若走势未跌7月初低点可尝试建立多单，若有介入谨慎持有。

操作策略建议：短期维持观望，若走势为跌7月初低点可尝试建立多单，若有介入谨慎持有。

风险因素：

上行风险：供需方面，PVC检修产能同比、环比均减少，供应大幅增长，而下游需求表现偏淡，PVC库存大幅回升；外围因素方面，原油带动整个化工板块走弱，烧碱市场产销两旺，氯碱失衡加剧，市场资金偏紧，PVC资金流出热度减弱。

下行风险：供需方面，PVC检修未如预期减少，环保政策对原料市场、PVC供应的利好再度发力，下游需求、备货窗口打开，PVC社会库存大幅减少；外围因素方面，原油带动整个化工板块走强，烧碱市场大幅转弱，氯碱失衡得以修复。

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