逻辑：上周五PTA走势跌势略显放缓，近期信息面多空交织，预计短期走势以区间整理为主。供应方面，近期几套大装置检修令PTA开工率呈下降趋势，给短期供应带来一些利多支撑。需求方面，聚酯减产幅度较大，行业开工率回落至80%附近，且持续时间或延续至10月中旬；此外临近国庆长假，开工率较低的情况下下游备货的积极性不高，短期需求端表现偏空。成本方面，上涨PX价格出现回落，整体波动幅度扩大。

但在油价维持高位区间震荡的背景下，PX价格运行区间不会太低，虽然近期PTA装置检修增加，但后期PX仍有一波检修高峰到来，因此PX价格不会太弱，成本端的支撑仍有效。

总体而言，短期走势的回落是多空因素交织下，走势回归基本面的需求，后期供需基本平衡仍是趋势所在，预计PTA下跌的空间将有限。操作上，暂时观望，同时关注基差修复带来的套利机会。

操作策略建议：观望

风险因素：

上行风险：原油价格大幅下挫，形成连带的利空拖累，PTA涨势将受阻。

下行风险：PTA供需格局呈现偏紧状态，产业链库存偏低，下游需求强势持续，PTA装置意外检修。原油价格延续上涨趋势，形成成本端偏多提振，PTA走势将受支撑，价格有上移可能。

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