观点：西北新单上调至2950~3000一线，但实际跟进有待观察；山东地区高价遭遇一定的抵触，交投略显僵持；山西、河北等地成交价格有所松动；港口纸货交投尚可，低价惜售情绪较浓。

供需而言，短期内地重启和新增检修体量基本相同，但后续检修相对偏少，下旬多数装置将会重新开车，减量则主要关注秋季检修力度和天然气限产的具体停车时间。外盘马油装置检修、Methanx特巴装置短停、沙特IMC装置计划内检修等使得10月中上旬之前，外盘到港有减量预期。需求端，传统需求开工提升，华东MTO装置基本保持稳定运行，需求处于相对高位，但西北神华宁煤和延安延长装置随着其配套甲醇装置的稳定，西北流通现货有望增多。

短期来看，因外盘到港减少，库存有望小幅去化，但随着内外盘一波装置在9月中下旬的复产，我们对10月供需表示一定的担忧，若秋季检修和天然气无法在10月逐步兑现，则后续随着港口现货的增多，我们认为盘面的定价有望向内地倾斜，即整个价格重心可能下移。

短期在套利窗口关闭，内地库存无压，港口库存有效去化，临近双节补库的情况下，甲醇预计表现略偏强，但利好迟迟未有兑现的迹象，我们对中期格局由谨慎乐观调整为中性。

策略：中性；MA1-5正套滚动操作；PP-3*MA扩大阶段性参与

风险：MA秋季检修；伊朗问题；仓单变化

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