12日，进口镍对金川镍贴水扩大至6100元/吨，而进口镍对电子盘升水维持至200元/吨。金川镍升水上调300元/吨，而进口镍升水维持不变，二者价差再度扩大，并且创近几年新高。

12日镍仓单有所下降，现货市场有一定的消耗，仓单再度延续下降，目前仓单已经至1.22万吨。
LME库存12日延续下降，降幅有一定的缓和，不过，因短期精炼镍整体供应格局不变，因此LME大方向去库存依然没有变化。
镍铁镍矿方面，12日，镍矿价格继续平稳，镍铁价格补跌，另外，据SMM调研了解，本周华东某不锈钢厂1080元/镍点成交，到厂含税，采购量约3000吨。此价格较上周成交价格跌约10元/镍点。
不锈钢市场方面，12日不锈钢企业指导价格整体持平，小厂报价则小幅下调；现货市场资源紧张格局不变；另外，不锈钢市场成交情况有所起色，加上原料下跌，整体钢厂生产情况有所改善。此外，部分企业已经扩产国内不锈钢加工产能，这意味着反倾销应对措施已经准备完成，因此未来政策直接影响将降低。
综合情况来看，产业链上，镍铁预期偏弱维持不变，但短期兑现过程曲折，特别是对于取暖季环保的争论。不锈钢现货市场表现依然偏强，原料价格回落使得不锈钢利润回升，因此，消费端继续存在支撑；另外，中美可能进行新一轮谈判，镍价整体迎来反弹，总体上，短期镍价有一定的支撑，不过，整体镍价格走势格局仍然未能扭转。

策略：中性

风险：镍铁预期，镍豆交割未能兑现