证券时报记者 赵黎昀

　　东北地区出现非洲猪瘟疫情前后，国内生猪养殖行业却迎来了普遍由亏转盈的利好行情。今年5月中旬至今，国内生猪均价累计上涨约33%，行业企业多数走出前期亏损局面。

　　猪价回暖

　　今年4月、5月一轮超乎预期的猪价下调，使得国内生猪养殖行业上市公司的中期业绩预告大变脸。

　　在业绩预告修正公告中，牧原股份(002714,股吧)2018年上半年净利润预期下调至-7500万元至-8500万元，较此前预计的1亿元至4亿元利润，最大差额达4.85亿元。另一养殖企业雏鹰农牧(002477,股吧)也将中期业绩预期由盈利3.78亿元至3.95亿元，下调至亏损4.8亿元至5.3亿元。同样，国内生猪养殖规模最大的温氏股份，2018年中期业绩养猪业务也是亏损。

　　一直以规模效应缓解猪周期负面影响的牧原股份称，此前公司预测2018年第二季度均价为11.26元~12.47元/公斤，但实际平均价格为10.4元/公斤，远远低于预期。受生猪猪价持续走低影响，仔猪、种猪等虽略有盈利，但售价也低于预期，且销售量也明显减少，导致实际情况与公司预计的情形出现较大差异。

　　不过，这种全行业普遍亏损的市场行情并未得以延续，近日生猪养殖行业上市公司发布7月份产销数据报告，已展现出市场价格回暖的信号。

　　温氏股份2018年7月商品肉猪销售均价为12.69元/公斤，环比变动分别为5.13%、14.75%、9.59%。而牧原股份7月销售均价为12.27元/公斤，此前5月份6月份的均价分别为10.09元/公斤、11.19元/公斤。

　　搜猪网分析师冯永辉介绍称，7月份以来，国内生猪价格出现回暖，8月份涨势更为明显。截至8月13日，国内生猪均价报在13.65元/公斤，一半以上企业出栏价已突破14元/公斤。对比5月中旬9.38元/公斤的全年生猪均价低点，近三个月来涨幅已有33%。

　　据卓创监测数据显示，7月份国内生猪外三元出栏均价为12.5元/公斤，环比上月涨幅9.65%。而上周，外三元出栏均价报13.84元/公斤，周内累计上涨0.6元/公斤，环比涨幅4.53%。8月13日，全国生猪出栏均价已达14.12元/公斤，行业企业多数实现盈利。

　　疫情减弱

　　近期生猪价格大幅回涨，与一场突发的疫情或有关联。

　　8月1日，辽宁省沈阳市沈北新区某养殖户的生猪发生非洲猪瘟疫情，存栏383头，发病47头，死亡47头。当日农业农村部新闻办公室发布非洲猪瘟Ⅱ级疫情预警，这也是我国首次发生非洲猪瘟疫情。

　　“非洲猪瘟爆发后，沈阳地区距离较近的3家屠宰企业停宰，未引发疫情大面积传染及扩散，但给猪肉消费本就低迷的夏季雪上加霜，多数屠企屠宰量再度下滑10%。”卓创分析师张莉莉表示。9日晚，当地收猪价格开始明显下滑，屠宰企业趁机压价，养殖户存在恐慌出栏现象。而同时，山东、河北市场部分地区则因为调不到东北猪，猪源紧俏，价格出现上行。

　　“东北非洲猪瘟事件影响本不大，但这是养猪的一类病，为避免这个病扩散开，生猪流通市场受到影响。目前东北猪没人要，南北猪价分化严重。河南生猪出栏价在14元/公斤，而黑龙江还在12.2元/公斤左右。”冯永辉也表示，虽然非洲猪瘟疫情使得东北地区生猪价格疲软，但周边市场价格有被拉升的趋势。对于已在东北布局生猪产能的上市企业来说，由于在整体产能中占比不大，整体也是收益的。

　　张莉莉称，上周四开始，辽宁比较大的规模厂生猪就已启动南调，14日晚沈阳规模较大的三个厂也可以开始屠宰了。东北猪南下，一定程度上将填补华北、华东猪源缺口，或阻碍华中以南猪价进一步走高，预计后续东北猪价或继续补涨，南方止涨、高价下滑。

　　均衡盈利

　　国内生猪价格攀升，也使得企业业绩由亏转盈。

　　“每年二季度是生猪行业的传统淡季。今年4月、5月间，国内生猪价格大幅走跌，养殖一头猪平均要亏损250元，而按照如今的价格计算，养殖户头均利润已有200元左右，温氏、牧原等规模企业的利润更可高出50元左右。”冯永辉表示，经过本轮上涨，目前国内生猪均价已经到顶，上涨乏力的迹象明显。短期内猪价或将维持稳定，没有太多下跌空间，但到下个月后价格下跌空间或将拉大。预计明年上半年市场情况将不容乐观。

　　张莉莉也称，本轮猪价上行是因今年春季仔猪补栏死亡率较高，导致目前市场上商品猪出栏量较少，市场供应略有紧缺。目前国内猪粮比为5.24∶1，虽低于6∶1的传统盈亏平衡点，但随着养殖水平提升，很多地区养殖技术较好的厂家已可以盈利。按照当前全国14元/斤的均价计算，企业头均盈利可达80元左右。

　　“夏天生猪生长比较慢，出栏量减少，或刺激猪价上涨。虽然后期生猪价格走跌的空间不大，但目前市场消费端的情况也不好。”她表示，疫情曝出后，市场需求量减少，替代品也较多，消费难以提振。14日，国内猪价已触顶回稳，部分高价有回落迹象。虽标猪不多，但养殖户出栏积极性增加，猪源供应比前期略有增加，预计全国市场猪价短期内将出现小幅下行。