有色金属

　　【沪铜】宜继续做空

　　全球最大铜矿的 5 月产量较上月增长 4.1%至 113，700 吨，为2015年6月以来最高；安托法加斯塔（Antofagasta）旗下Los Pelambres 铜矿5月产量较上月增长逾一倍至 32，800 吨。必和必拓已向智利 Escondida 铜矿工会发出新的劳工合同提案。沪铜今日期价继昨日反弹后震荡整理，午后反弹乏力小幅回落，趋势看空不变，宜继续做空，剩余空单设好浮动暂持。

　　【沪锌】重心步步下移，短期或将有望持续下挫

　　下半年随着市场对全球锌矿复产预期逐渐加大，进口矿对国产矿替代效应增强，冶炼厂原料供应或出现缓和，而作为全球最大锌消费国的中国，随着房地产市场政策进一步收紧与环保督察等多重压力将导致镀锌板需求持续疲软，沪锌今日期价平稳下行，再创新低，行情仍处于低位，有望持续下挫，剩余空单继续持有，夜盘或下周一继续关注20000整数关口。

　　黑金品种

　　【焦炭】操作上暂时观望

　　华北钢厂第三轮提降影响逐渐扩散中，华东、华中等地钢厂跟进意愿强烈。焦炭今日期价继昨日夜盘震荡回落，尾盘大幅下挫，收跌近2%，行情未能站稳20日线多单小止损出局，操作上暂时观望。

　　【焦煤】高位试空

　　由于蒙古那达慕大会导致288口岸关停5天，整体影响焦煤进口约40万吨左右。但一方面由于焦炭库存累积，焦化企业补库有所减缓，下游需求有所减弱。焦煤今日期价延续昨日夜盘震荡回落，午后加速下行，尾盘收跌逾2%，操作上高位轻仓试空。

　　【螺纹】关注3900附近支撑

　　Mysteel调研的163家钢厂高炉开工率70.86%，环比下滑0.69%，产能利用率79.26%，环比降0.57%；247家钢厂高炉开工率82.93%，环比降0.35%。江苏徐州的钢厂高炉预计最快要到下周才能复产出货，届时开工率能有所回升。螺纹今日期价上行受阻小幅回落，上方4000整数关口压力较大，多单注意止盈，留少部分多单设好浮动持有，夜盘或下周一关注3900附近支撑。

　　【铁矿石】区间震荡

　　供应方面，外矿供应减少超预期，预计FMG泊位检修下周结束，密切关注设备故障排除进度，铁矿石今日期价小幅冲高后震荡回落，全天波动不大，短期内保持区间振荡交易思路不变，预计短期将在450-480区间震荡。

　　化工品

　　【橡胶】继续横盘 区间思路对待

　　中美贸易战升级，日内工业品全面回调，沪胶 10000 附近支撑依然明显。沪胶基本面弱势不变，期货交割压力沉重，但是沪胶当前处于底部区间，向下面临成本支撑增强，同时与合成胶及其他化工品比值过低，保税区标胶近期到港增加偏慢，橡胶今日期价继续横盘，全天小幅震荡，虽然上涨阻力较大，但同样无大幅下跌风险，操作上区间思路对待。

　　【PTA】空单持有

　　成本端原油市场料将继续在博弈下震荡，短期对于PTA的驱动削弱。从供需基本面看，PTA在下周供应存在多套装置重启，PTA今日期价小幅冲高后震荡回落，尾盘小幅收跌，技术上看日线看空明显，操作上空单持有，夜盘关注加仓空单点位。 农产品

　　【白糖】大跌不变 小反弹

　　现货销售依然不旺，价格保持弱稳，内外加工利润不足 100 等因素可能会对羸弱的郑糖带来支撑。郑糖今日期价继昨日夜盘反弹震荡上行，尾盘收涨逾1%，夜盘或下周一关注4930短线压力位。

　　【棉花】关注40日线短线压力

　　国内虽处于棉花需求淡季，社会库存较高，但受长线预期影响，国储棉临近尾声竞拍或激烈，高等级棉花紧缺，盘面或逐步走强。郑棉今日期价开盘踏空直线拉升，昨日新进多单轻松赢利300点，夜盘或下周一关注40日线短线压力。

　　【具体行情看盘中表现，以上观点仅供参考，不构成操作建议。】

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