静待主线清晰

　　此前中银国际证券就指出，无论是从市场总体估值水平、低估值股票占比还是市场总体业绩增速、高增长股票占比等几个指标来看，目前A股的估值都是历史底部水平。近期，市场因为情绪面因素而大幅波动，悲观投资者认为A股前景较差。但“情绪是多变的，价值是永恒的，估值底是最重要的底”。A股估值已经是历史底部水平，当下投资者可以乐观看待未来。

　　但市场人士提醒，虽然两市继续下行的空间有所收窄，不过由于盘面博弈难度依然较大，增量资金大规模入场的意愿不足，结构性分化料将成为主线，各板块交易机会也将更多取决于基本面。

　　中金公司认为，弱势板块企稳，强势板块补跌，筹码结构松动，为提供增量资金的投资者提供进场机会。当前，市场整体风险偏好加速触底，潜在卖出力量逐步减弱，也为增量资金进场提供了更多选择空间。A股历史上阶段性底部的形成，多伴随强弱势股票间表现的变化。综合经济增长预期、利率与流动性水平、市场风险偏好等宏观因子，以及估值和动量等风格因子，短期来看，成长风格或将优于价值。此外，7月中小创个股将迎来中报业绩预告，绩优成长股将有所表现。考虑到后市仍有不确定性 事件继续发酵，前期强势股继续补跌，以及短线反弹过快导致的获利抛压和套牢止损等潜在风险，不排除指数继续震荡反复的可能；但绩优成长的性价比已较高，投资者可考虑分批建仓。

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