成长还需“阳光雨露”

　　虽然总规模快速扩大，行业的业绩表现也较好，但期货私募发展不均衡也开始凸显。当规模上10亿元的私募日益增加时，一些阳光化私募还在几千万元的级别徘徊。究其原因，是各方对于优质私募资源的追逐。

　　“市场对于私募的主流要求是业绩稳定、回撤小、能承载较大的资金规模。”上海地区一家大型私募负责人向记者表示，放眼整个市场，这些要求均符合的私募并不多。一家私募一旦做出了被市场认可的业绩，很快就会受到追捧，规模出现被动增长。

　　这种增长导致了私募发展路径的变化。一些私募立足自主管理能力，通过引进团队、扩大投资范围和丰富策略，在规模扩张之后实现了良好的业绩回报，另一些私募则开始寻求MOM的发展模式。

　　“无论前者还是后者，都是破解私募机构规模‘魔咒’的途径，但综观国内MOM发展现状，成功者寥寥无几。”上述私募负责人表示，这也是国内私募在规模扩张中必须经历的“阵痛”。

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