清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁钢明指出，大宗商品普跌反映出我国较为严峻的通货紧缩形势，工业生产者出厂价格指数(PPI)就是最直观的反映。

　　中国国家统计局周二公布，1月居民消费价格指数(CPI)同比上涨0.8%，创2009年11月以来低点；工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降4.3%，为2009年10月以来新低；这是CPI同比涨幅五年来首次跌破1%，PPI则连续35个月持续为负，明确地表明了通货紧缩和中国经济下行趋势。

　　“通货紧缩主要是经济下行、下游需求不畅所致。新兴市场国家，尤其是中国国内经济增速下行、需求下降伴随着去产能的滞后，使得大宗商品价格下行趋势难阻，特别是近期美国经济走强，退出QE进程启动，促使美元持续走强，给大宗商品打开了下行空间。大宗商品下行只是通缩的现象，实质还是全球经济的不振导致的需求下降。”海通期货研究所所长高上表示。

　　截至目前，许多大宗商品价格已创下2009年以来新低，接近金融危机时水平。低迷的商品价格使中国工业陷入困境，虽然铁矿石、原油等原料价格的降低给钢铁、航空等下游行业带来利润的短暂回升，但商品价格下跌引起的通缩隐忧更成为经济增长最大的阻力。而由于供需面矛盾依然突出，价格暂时看不到大幅回升的希望。

　　“通缩压力或成为常规性‘疾病’，企业活动整体处于下行周期。”广发期货宏观研究员李刚认为，鉴于发电量和第二产业用电量增速尚处于低迷阶段，而汇丰PMI等先行指标显示制造业景气不容乐观，工业部门“软着陆”尚需时日，最乐观的情况是工业产出在2015年下半年企稳回升，并带动工业品价格(PPI)触底反弹。

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