换优行动”行业配置策略：
重点推荐换入行业：医药、环保、银行、食品饮料、信息服务；
卖出或回避行业：煤炭、有色、钢铁、房地产、建材。
“换优行动”食品饮料、金融、旅游、建材行业组合
所属行业       建议买入       理由
食品饮料       光明乳业
(600597)公司的产品高端化战略迎合行业结构升级和提价的大趋势,集团将通过外延式收购做大乳业平台。
      伊利股份（600887）    伊利液态奶收入有望成为行业第一，规模效应导致费用率下降；奶粉有望受益于“政策背书+渠道优势”；管理层股权激励行权，管理层与股东利益趋于一致。
      贝因美（002570）       三季度外资品牌遭遇信任危机时公司趁机加大渠道促销和广告投入抢占市场份额使得销售费用大增致三季报低于预期。我们认为行业整合期费用率的波动是正常的，公司有望成为奶粉行业国内龙头企业，受益奶粉行业整合和二胎政策放开。
所属行业       建议卖出       理由
食品饮料       贵州茅台（600519）    白酒行业景气度大幅下滑，预计白酒企业下半年经营压力总体上大于上半年，2014年增长乏力，短期估值虽在底部，但并无大涨机会，还要谨防公司业绩在短期内进一步下滑风险。
      五粮液（000858）       行业景气度环境下第三季度业绩显著下降，考虑到行业调整期，公司未来仍需面临主品牌去库存局面，短期估值虽在底部，但并无大涨机会。
所属行业       建议买入       理由
金融服务       平安银行（000001）    背靠集团，交叉销售带来零售存贷款以及信用卡业务的快速增长，三季报业绩超市场预期，战略转型开始体现出成果，短期属于投入型的，但是最有看点的银行股。
所属行业       建议卖出       理由
金融服务       工商银行（601398）    稳健有余，弹性不足，未来面临着如何找寻新的增长点以及如何防范系统性风险的挑战，相对与其他体量较小或具备一定特色的银行，工行面临的压力较大，估值溢价能否保持尚待观察。
所属行业       建议买入       理由
餐饮旅游       中国国旅（601888）    三亚免税店如期高增长，海棠湾项目将成为未来业绩增长点，预计15年能达到现有三亚店的两倍的收入规模。免税政策后续仍有优化空间。
所属行业       建议卖出       理由
餐饮旅游       三特索道（002159）    华山索道贡献公司大部分利润，13年分成比例下降、西索分流，预计利润下滑30%以上，异地项目仍处投入期，预计持续亏损。16年才能进入主业快速增长期，短期机会不大。
所属行业       建议买入       理由
建筑建材       东方雨虹（002271）    公司拟定增，产能扩张的幅度超预期，相当于再造一个雨虹，体现出对未来需求的乐观。公司具备大行业小公司的特性，市占率低但无同体量竞争对手，竞争优势不断加强，未来三年仍处于加速成长期。
所属行业       建议卖出       理由
建筑建材       海螺水泥（600585）    经济转型结构调整的大背景下，传统投资相关的行业难有趋势性机会，建议反弹卖出。