大年初七没盼来的股市红包，结果在初八降临。昨日，沪市在一带一路、券商、银行、保险等权重板块带动下大涨69点，一度上摸3300点，最终收报3298点。深市也大涨超过200点，逼近12000点大关。

上证指数

3310.30

0.36%

　　分析认为，25日举行的国务院常务会议出台进一步减税降费措施，助力小微企业发展和创业创新。全国两会举行在即，市场对于政策红利集中释放的预期明显增强。受上述因素推动，沪深股市放量大幅反弹。金融、地产、基建等板块王者归来，都是去年领涨主流品种，说明蓝筹歇够了再次启程，牛市逻辑没变。

　　一路一带逢低介入

　　昨日，中国中冶(601618,股吧)、中铁二局(600528,股吧)、中国交建(601800,股吧)、葛洲坝(600068,股吧)、中国电建(601669,股吧)等个股涨停，山推股份(000680,股吧)、黑牡丹(600510,股吧)、东南网架(002135,股吧)、西藏天路(600326,股吧)、中国建筑等涨幅居前。

　　消息面，发改委将推进一批重大交通基础设施项目建设，重点抓好中西部铁路、城际铁路、国家高速公路断头路等新开工重大项目相关工作。今年发改委将重点抓好中西部铁路、城际铁路、国家高速公路断头路和普通国道瓶颈路段、内河高等级航道、新建干线机场等新开工重大项目相关工作。

　　业内认为，随着两会召开在即，无论是一带一路还是国资改革概念均有政策利好预期，近期相关题材可能受到资金持续性炒作。对于调整充分、阶段性底部扎实个股，可逢低介入。

　　券商股难复制去年行情

　　昨日，国金证券(600109,股吧)、西部证券(002673,股吧)涨停，国海证券(000750,股吧)、国元证券(000728,股吧)、招商证券(600999,股吧)、山西证券(002500,股吧)、国信证券(002736,股吧)等个股涨幅居前。

　　业内人士认为，2014年券商业绩增长主要受益于两融、自营、经纪、投行等各业务全面好转。未来随着注册制、T+0等陆续推出以及持续推进市场活跃度和证券公司业务创新，证券公司己进入盈利高增长阶段。随着年报披露的持续展开，市场焦点将转向业绩增长空间大的个股，业绩增长潜力较大的券商股随时王者归来。

　　也有市场人士认为，目前券商股的估值修复已经完毕，难以复制去年下半年行情。

　　尽管机构对于券商股未来走势存在分歧，不过，对于触网的券商或券商影子股，却给予很高认同度。东吴证券(601555,股吧)、锦龙股份(000712,股吧)、国金证券、东方财富(300059,股吧)、大智慧(601519,股吧)作为互联网券商代表，有望在下阶段行情中获得更多关注。

　　保险股处于修复阶段

　　昨日，中国太保(601601,股吧)领涨，中国人寿，中国平安涨超2%。

　　消息面上，国务院常务会议确定，将失业保险费率由现行条例规定的3%统一降至2%，单位和个人缴费具体比例由各地确定。初步测算，每年将减轻企业和员工负担400多亿元。业内人士认为该消息利好保险业，相关个股有望继续反弹。

　　华泰证券(601688,股吧)认为，今年将出台个税递延、健康险税收优惠、投资渠道进一步放开等利好。估值方面，保险股对应2015年新业务价值倍数在10-20倍，估值处于修复阶段。

　　方正证券(601901,股吧)认为，在政策红利逐步释放和寿险投融资体系的强化完善基础上，保险股上涨天花板将打开。基本面稳健、互联网战略领先、完成H股定增及披露员工持股预案的中国平安，以及投资和政策弹性较大、管理层红利有望释放的新华保险(601336,股吧)，应重点积极关注。

　　地产板块要关注龙头股

　　昨日，房地产个股莱茵置业(000558,股吧)、宋都股份(600077,股吧)、国兴地产(000838,股吧)涨停，天业股份(600807,股吧)、金融街(000402,股吧)、泛海控股(000046,股吧)、京投银泰(600683,股吧)等涨幅居前，万保招金均有3%至5%以上涨幅。

　　消息面上，2月26日从国土部传出消息称，随着《不动产登记暂行条例》将于3月1日施行，不动产登记新证书也将于3月1日起开始颁发，今年底将全面颁发新证书。

　　不动产登记进入实际操作阶段后，将对房价产生什么样的影响，成为舆论关注的焦点。前日，住建部住房政策专家委员会副主任顾云昌认为，不动产登记制度并不直接影响房价，只是对以它为基础的房产税、遗产税产生影响，也会对楼市买卖双方心理预期产生一定影响。总体来说，对房地产市场影响有限。

　　作为典型的降息受益板块，地产股在上次央行宣布降息后曾出现涨停潮。分析人士指出，作为资金杠杆始终较高的行业，地产板块对利率变动的敏感性在A股市场中最高，降息能够有效降低相关地产企业的资金成本，并有望提振房地产销售方面的积极预期。

　　申万建议关注龙头、京津冀、再融资及园区创新升级投资机会。龙头包括保利、招商、万科、金地。京津冀包括华夏幸福(600340,股吧)、荣盛发展(002146,股吧)。再融资包括泰禾集团(000732,股吧)、华侨城、中天城投(000540,股吧)。园区创新升级包括张江高科(600895,股吧)、南京高科(600064,股吧)等个股。

　　煤飞色舞要精选个股

　　昨日，基本金属股拉升，云铝股份(000807,股吧)涨停，铜陵有色(000630,股吧)、南山铝业(600219,股吧)、中金岭南(000060,股吧)、江西铜业、云南铜业(000878,股吧)、西部矿业(601168,股吧)、锡业股份(000960,股吧)等涨幅居前。煤炭股盘江股份(600395,股吧)领涨，爱使股份(600652,股吧)、新大洲A、郑州煤电(600121,股吧)、冀中能源(000937,股吧)、西山煤电(000983,股吧)等涨幅居前。

　　分析认为，随着希腊等风险事件尘埃落定，市场各品种逐渐回归原有走势节奏。铜铝镍供需面变化再次成为主导价格的重要影响因素，整体震荡下跌走势恐难逆转。工信部数据也显示，2014年我国10种有色金属产量同比增长7.2%，增速回落2.7个百分点。虽然转型升级取得进展，但目前行业产能过剩压力仍大。以电解铝为例，现有3500万吨电解铝产能中应淘汰的落后产能已不多，缺乏竞争力企业关停过程中涉及地方税收、人员安置、债务化解、上下游产业等一系列问题，产能退出渠道不畅，电解铝产能过剩压力仍较大，其他品种冶炼产能及中低档加工产能过剩也比较严重。

　　对于煤炭股，业内建议精选着力发展清洁能源、提高能源产业核心竞争力、推进综合能源基地建设的个股。

　　银行股上升空间大

　　昨日，宁波银行(002142,股吧)领涨，南京银行(601009,股吧)、北京银行(601169,股吧)、中信银行、招商银行、建设银行、华夏银行(600015,股吧)等涨幅居前。

　　消息面上，央行杭州中心支行文件显示，就浙江省而言，享受此次存款准备金率额外下调政策优惠的银行共有23家，包括杭州银行、温州银行、嘉兴银行、湖州银行、绍兴银行、金华银行等等。除了上述银行，南京银行、徽商银行等也获批此次定向降准。

　　业内人士认为，对银行来说，降低存款准备金率，可以有效降低负债资金成本，对冲息差收窄压力，对未达标银行产生良好示范效应。在货币政策进一步宽松、员工持股计划推进、及MSCI指数调整因素催化下，预计板块估值将持续修复。

　　国泰君安认为，2015年银行股选股思路主要贯穿两条主线：一是投行基因（存量资金尤其青睐），二是高分红率（增量资金特别偏好）。改革提振市场信心，提高存量资金风险偏好，首选具有投行基因、高弹性的银行股。改革引导无风险利率下行，带来增量资金入市，首选高分红、低估值的银行股。

　　华泰证券认为，银行股市盈率、高净率估值双低，仍是A股价值洼地，向上空间巨大。推荐低估值和差异化标的北京银行、光大银行(601818,股吧)、华夏银行、宁波银行、兴业银行(601166,股吧)。

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