羊年伊始，邮储银行传出启动IPO并募集巨额资金的消息。作为中国目前网点最多的银行，邮储银行不仅上市之路颇多坎坷，且本身也存在诸多问题，但同时邮储银行又拥有很多其他银行并不具备的大量县级以下网点优势。分析人士称，在利率市场化改革推进、互联网金融声势日益壮大的环境下，这只大象必须利用好农村金融这张牌。

　　IPO胎动

　　近日有消息称，邮储银行计划于2016年初上市。邮储银行预计今年上半年确定战略投资者，计划于2016年IPO，出售股份或在20%以内。该行上市集资规模可能在100亿-250亿美元之间，如果达到规模上限，将相当于去年阿里巴巴上市规模，成为史上最大的集资规模公司之一。

　　为此，北京商报记者向邮储银行相关人士求证，该人士称目前没有任何可以对外披露的信息。

　　据传闻，邮储银行正在接触的潜在投资者包括新加坡星展银行、马来西亚丰隆银行、澳大利亚澳新银行。此外，还包括一些主权财富基金，比如新加坡淡马锡、马来西亚国库控股。其他潜在投资者还包括一些私募股权投资巨头，如黑石集团、KKR、美国华平投资集团。中信资本、厚朴投资以及春华资本也在接触之列。此外，邮储银行潜在投资者还包括阿里巴巴旗下子公司蚂蚁金服，蚂蚁金服未来可以使用邮储银行在农村地区进一步扩张自己的借贷活动。

　　事实上，在过去数年中，邮储银行一直在推进上市工作。2012年初邮储银行完成股份制改造，转制后本寄望于加快IPO进程、补充资本金，却遭遇了原行长陶礼明事件的拖累，IPO进程被迫搁置。

　　大象转型难

　　邮储银行是一家年轻的“老”银行，其前身可追溯到1898年开办的邮政汇兑。根据《商业银行法》，2007年中国邮政储蓄银行批准成立。如今，邮储网络遍及全国农村地区，在全国有近4万家支行的规模，网点数量超过工行。但就是这样一个庞然大物，业务结构的单一和互联网化的缓慢进程成为其当前以及未来不得不面对的问题。

　　虽然不是上市银行，但邮储银行吸纳储蓄资金的能力非常强劲，资金来源稳定且仍有巨大的增长空间，但若要转型为零售银行则存在相当难度。

　　以中间业务为例，在利率市场化改革浪潮下，中间业务是商业银行净利润实现快速增长的推手。但邮储银行的中间业务相比其他商业银行来说，存在品种不多、速度慢、效益低等问题。

　　2013年邮储银行非利息净收入占营业收入的比重为3.97%，较2012年降低了0.32个百分点。而同期，工商银行非利息净收入占比为24.8%，中国银行非利息收入占比为30.41%。

　　随着互联网金融的异军突起，传统商业银行纷纷加大对电子银行的建设，除了网银、手机银行，直销银行、微信银行也纷纷面世。而邮储银行的电子银行布局明显落后，截至2013年，邮储银行电子银行客户规模达8500万户，同比增长60%，交易替代率达50%，较2012年增长了11%。而目前多家上市银行的电子银行替代率超过70%，招商银行、光大银行等甚至超过了90%。

　　农村金融如何玩

　　近年来，农村地区经济发展和国家城镇化战略的推进，为农村金融业务发展带来了更广阔的前景。如今，众多商业银行都将目光投向了农村金融市场，除了农行等大型银行关注“三农”及农村市场，甚至淘宝、京东、P2P等互联网公司也参与了农村金融市场的竞争。

　　对于网点规模庞大、深耕农村市场的邮储银行来说，通过农村金融突围将成为一个有利选择。邮储银行副行长邵智宝此前接受媒体采访时曾表示，邮储银行拥有3.9万多个网点，70%以上分布在县及县以下地区，构建了服务城乡“最后一公里”的平台，从小额信贷做起，形成了多层次、广覆盖的普惠金融服务体系。截至2014年6月底，邮储银行累计发放小额贷款1400多万笔、金额8900多亿元，发放小微企业贷款1700多万笔、金额超过2万亿元，帮助大量农户和小微企业解决了融资难题。

　　社科院金融研究所银行研究室主任曾刚指出，作为一家全国网点覆盖最广的银行，邮储银行个人业务量占主体，发展零售业务是其天然优势，而公司业务与既有竞争者相比很难，应发展有特色的业务，以“三农”、小微为方向，同时将存量资金发力同业业务。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇在接受北京商报记者采访时表示，邮储银行未来的发展既有难度也有优势，关键是找准策略。“与四大行相比，邮储银行目前还存在盈利结构单一等问题，但是邮储银行的存贷比水平较低，去年邮储银行存款增量在各家银行中排名第二，这与其网点优势密不可分。在 IPO补充资本金后，该行的利润释放空间大，只要把业务经营和风险管控做好，其潜力还是值得期待的。”

　　北京商报记者 孟凡霞/文

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