获政策支持私募市场大扩容

立即提问“ ”

提问

北京[切换城市]

股票开户 | 期货开户

叩富问财>资讯>其他>获政策支持私募市场大扩容

获政策支持私募市场大扩容

发布时间：2015-2-12 08:54阅读：501

投资修行股票

帮助62 好评0 入驻10年+

问一问

阳光私募基金的单一、整体规模都不是很大，到12月31日截止，可统计的阳光私募总规模达到3825亿元，而公募基金经过十多年的发展，整体规模已经突破4万亿。从发行金额来看，2014年公募基金和阳光私募都有较2013年有一定幅度的上升，但是单只产品的募集规模都有所下降。
截止到2014年12月，全年共成立阳光私募产品4765只（含结构化和非结构化），较2013年增加3455只。2014年的阳光私募产品发行数量也与市场走势有着很大的关系，尤其是7月份以后在沪港通的政策刺激下，市场逐渐转暖，阳光私募发行的数量都在600只以上。阳光私募发行受到市场行情和投资者的风险偏好的影响较大。
非结构化股票多头阳光私募基金2014年的整体收益率为26.38%，结构化偏股型私募基金2014年的整体收益率为20.71%，同期的公募基金股票型基金指数的收益率为29.39%，混合型基金指数的收益率为20.71%，而沪深300指数和上证指数的涨幅为51.66%和52.87%%。统计的1358只非结构化股票多头策略阳光私募基金中排名在前20%的阳光私募基金的平均收益率为60.53%，排在后20%的收益率为-26.74%，可见阳光私募基金的业绩差别是非常大，选择不同的阳光私募基金获得的收益率会有天壤之别。对比公募基金，统计的365只偏股型公募基金中排名在前20%的公募基金的平均收益为49.38%，与非结构化股票多头策略阳光私募基金中前20%的平均收益较为相近，但是排名在后20%的公募基金的平均收益为4.81%，远远小于阳光私募后20%的亏损，说明公募基金整体上投资趋同性要高于阳光私募，相比于公募基金，投资私募基金更加需要仔细选择。
随着《私募投资基金监督管理暂行办法》的颁布，私募监管环境变得透明，2015年私募行业将迎来新的快速发展期：一方面，私募基金的规范度提升，将吸引机构客户进入私募行业，国内私募行业将逐步步入机构投资者时代，私募行业的增长空间再度打开；另一方面，随着私募基金自行发产品的普及，私募契约型产品将使私募投资范围广、策略灵活的优势进一步充分发挥，私募基金向对冲基金转型的速度将进一步提升。可以预见，未来国内的私募基金将向海外对冲基金看齐，投资者也将有更丰富的选择余地。目前对于Alpha策略的私募基金，由于境内没有股票期权，融券成本高，对冲工具严重不足，导致只能多因子选股做多，以沪深300指数做空，仅仅能实现正阿尔法策略，而不能实现双阿尔法策略；但在2015年更多的金融工具尤其是个股期权的推出，也会为双阿尔法策略创造空间，给私募基金提供更多可以实现的操作策略，丰富私募基金的发展。
鉴于2015宏观背景和策略建议，我们选择阳光私募的策略是：在所有成立满两年的阳光私募中选择具有较大的正的Alpha并且具有靠近0的正的Beta值的阳光私募基金。较大的正的Alpha表明该阳光私募有较强的选股能力，靠近0的正的Beta值表明该阳光私募的是经过“对冲”处理过的(这个beta的调整可以使通过主动降低仓位或者采用股指期货进行对冲获得)，系统性风险较小，之所以选择正的Beta值是因为整体来看宏观经济是在政府改革信心有所增强，宏观经济整体上是向好的；其次是在所选出来的股票中选择上行捕获能力“优”的，下行捕获能力“良”的基金；最后对该阳光私募的管理公司的其他产品进行统一分析，确定出最后推荐的阳光私募，我们推荐如下几只：银帆3期、展博1期、思考一号和智德精选。

WORD全文

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

投资修行

当前我在线

风险总在人声鼎沸处，机会则在无人问津时。

一对一咨询

文章很精彩？转发给需要的朋友吧

版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。

推荐相关阅读查看更多>

新三板扩容的政策内容有哪些点？

全国中小企业股权转让系统(下称“新三板 ”)的试点的进一步扩容工作终于...其议题的主要内容即为研究部署金融支持经济结构调整和转型升级的政策措施