当我们提到P2P担保时，一定是一家机构以其法人主体资格作为担保方，或是平台自身，或是诸如担保公司、保险公司等第三方机构。那么，如果把担保机构换成自然人呢?

近日，一家名为“你我金融”的P2P平台悄然上线，主要思路就是人人保“众保”，即将原来的担保机构换为一堆自然人，这些自然人甚至可以是平台上的投资者，“如果你看好这个借款标，既可以作担保，收取担保费，又可以投资，收取投资收益，”你我金融的创始人唐军对《第一财经日报》记者说。

对于众保模式，尽管玩出了新花样，但本报记者采访的多位业内人士却连连摇头，“这类型捆绑担保很容易造成业务判断不客观，带入个人感情色彩等，容易出现道德风险。”365金融总经理李直中对本报记者如此表示。

两类担保人

那么，自然人究竟是如何为借款人做担保的呢?

首先，在该平台有两种担保人角色：尽职调查担保人和在线担保人。按照唐军设计的游戏规则：当借款需求发布后，系统会将借款需求推送给附近的尽职调查担保人，尽职调查担保人选择是否展开尽职调查。当尽职调查担保人进行尽职调查并发布尽调报告后可以选择为这个借款标进行担保或者放弃担保。在线担保人则不需要进行尽职调查就可以根据尽职调查担保人的尽调报告选择是否跟随担保。

“注册用户存入担保保证金就可以成为在线担担保人，而尽职调查担保人则还需要提交个人资料：身份证照片，工作证明，收入证明等。”唐军说，平台会根据申请人的保证金数额和过往的从业经历和专业技能，给予不同的最高担保授信额度。

“大家都可以尝试做尽调担保人，尤其是有过银行、小贷、担保等从业经历的人。”唐军说，平台会提供一套尽职调查培训。

两类担保人共同作用于一个借款项目，根据“你我金融”的规定：低于5000元的借款，需要一名尽调担保人电话尽职;5000元~20万元需要一名尽调担保人实地尽调;20万元~50万元需要两名尽调担保人实地尽调;大于50万元的需要三名尽调担保人实地尽调。

“在线担保人最低担保额度为100元，最高可以担保该笔借款总金额的1/10;尽调担保人必须担保该笔借款总金额的1/10。”唐军说，借款成功后，每个尽调担保人都可以获得200元的车马费，从借款人的金额中扣除;若借款不成功，将由平台补偿100元给尽调担保人。

也就是说，一个借款标中，最少要凑足10个担保人才能成立，相比于机构批量式的担保业务，众保规则看上去有些纷杂。

“我个人感觉此模式涉及的人太多了，互联网金融的初衷在于加速资金的优化配置，提高借款人的借款速度，降低借款人的借款成本，人太多效率是否会降低，另外，担保人也难以管理，诸如诈骗、违约赔偿、扯皮等问题未来肯定会出现。”棕榈树高级研究员东媚分析说，但她也同时表示，众保模式对于“搞活平台人气，带动动社会大众参与到借贷项目中”存在积极意义。

既担保又投资

在众保模式中，还有一个更有意思的玩法，即担保人同时也可以是投资人，一个担保人的一年的收益为：担保保证金 x 杠杆 x 担保费率。“我们设定的杠杆是10~12倍，由于是小额借款款，所以担保费率稍高，是5%~12%。”唐军说，如果一个人存入1万元的保证金，1年收益在5000元~14400元之间。

该平台上借款人付给投资人的成本是10%~15%，也就是说，担保人同时投资该项目，还可以拿到投资收益，但借款人总的成本则较高，为15%~27%之间，及尽调担保人200元的车马费。

唐军说，他们团队研究这个模式已经1年多了，通过这种个人借款、个人投资、个人担保的模式，平台将完全置身于事外，仅作为中介角色。

淘宝式的生态链？

如果借款人按时还款，平台、投资人和担保人则相安无事，如果借款人逾期或坏账呢，“首先，10位担保人要垫付投资人本息，然后我们协助担保人成立一个群，公布借款人的全部信息，再由担保人想办法催收，”唐军解释，因为尽职调查担保人距离借款人最近，所以他有地缘优势。

如果其中某位担保人不愿意垫付呢?“这位担保人担保其他借款项目的担保本金和担保收益都会被冻结，他同时有可能面对其他担保人和投资人的压力，比如，大家可能会去找他的麻烦，我认为，这种压力会比法院起诉的效果来的直接。”唐军说。

但唐军预计，借款人违约或担保人不垫付的情况会比较少，“因为众保模式的借款标金额会小得多，上限100万，平均借款5万元左右，借款人就算从亲戚借钱都能还得上，平均10个担保人，每人担保5000元本金，垫付压力很小的。”

但同时，违约的压力却很高，唐军说正在开通一个叫做“江湖通缉令”的板块，上面列出所有担保人的信用档案，比如某尽调担保人今年做了200笔担保，项目都没有问题，某担保人年做了10笔担保，3笔出现问题，还有一笔没有垫付。

“信誉好、尽调严谨的担保人自然会有其他担保人跟随，否则会被大家遗弃。”唐军说，目前平台上已经聚集近200个担保人，已经出现1笔1万元借款的逾期项目，担保人都在催收了，借款人可能要还钱了。

也就是说，在众保模式之下，诚信是为其倚重的一个指标。

“必须厘清几个问题：尽调担保人的业务能力;尽调担保人和业务方的关联性，因为他们地缘上是最近的;这种捆绑式担保的可持续性，”广东南方金融创新研究院高级研究员吴松并不看好这种模式。

东媚同样认为，传统金融领域对担保机构的资质较高，一般自然人根本无力承担。尽职调查更是需要专业性，包括项目的审核，风控评审等，而‘你我金融’目前担保人最多只是有类似的从业经验，专业性不够。

“从本质上，众保模式弱化了对风控专业度的要求，以求通过多个担保人分散平台借款风险。但是风控的基本理念是前期把关，而非事后控制。该模式之下，尽调人发布尽调报告，其他担保人跟进，信息只能通过网络传递，未能形成有效的评审机制，最后很可能出现扯皮现象，除非形成强有力的评审和约束机制，否则单靠信誉和一些粗略的管理根本无法保证项目的安全性。”她说。

“其实，我是希望做成淘宝式的生态链，淘宝只提供服务和培训，发动上面的注册用户参与到买卖环节，提升平台的活力，我们是发动平台上所有的注册用户，有人借款、有人担保、有人尽调，平台本身只是后台服务，制定规则，培训担保人尽职调查能力等，”唐军说，目前平台还处于1.0的内部测试阶段，只为老用户开放，通过运行，也在逐渐完善交易规则。