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煤制烯烃装置在四季度集中投产，甲醇需求或因此有所增加。同时，甲醇产销分离，冬季运输不便会导致局部供给不足，也将对甲醇产生一定的支撑，因此，预计四季度甲醇有望迎来反弹。但是原油价格大幅下挫不但导致大量低价进口甲醇涌入国内市场，而且低价油制烯烃也将冲击煤制烯烃行业。此外，下游需求疲软，去库存缓慢，也将限制甲醇的反弹幅度，后期甲醇或呈现弱势格局。

　　外围环境利空限制甲醇的上涨幅度

　　由于北美页岩油、页岩气和油砂的兴起，沙特阿拉伯在北美能源市场的份额逐渐被蚕食。考虑到全球原油需求相对稳定，所以页岩油产量的增加直接影响到市场对沙特阿拉伯原油的需求，从而影响到了沙特的国家收入。处于夺取市场份额的目的，沙特阿拉伯通过低价抛售原油的方式逼迫页岩油停产。目前来看，原油价格跌破80美元/桶，加拿大的油砂已经没有利润可言了，而近期原油价格跌破70美元/桶，大部分页岩油已经没有什么利润了。但是，要想逼迫北美的石油公司停止页岩油的开采，原油价格必须长期维持在低位。因此，我们认为，后期OPEC仍然会维持现有产量，原油很长一段时间都将处于低位。

　　原油价格大幅下挫对于甲醇将会产生重大的利空影响。由于中东地区的甲醇都以天然气为原材料，原油价格大幅下挫将带动天然气价格下行，由于成本下降，后期大量廉价甲醇可能会涌入中国市场，挤占国内甲醇。此外，原油价格大幅下挫将会导致烯烃行业的成本重心大幅下移，煤制烯烃行业将会受到冲击。

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