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国家统计局、中国物流与采购联合会1日发布报告，2015年1月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.8％，比上月回落0.3个百分点。这是28个月以来官方制造业PMI数据首次跌破荣枯线。

　　从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数高于50％的临界点，从业人员指数和原材料库存指数低于临界点。

　　宏源期货分析师郭志红表示，1月生产指数出现下滑，说明微观层面的生产氛围依旧偏冷。1月新订单指数比上月下降0.2个百分点，新出口订单比上月下降0.7个百分点，说明整体需求在走弱，企业对未来的经营预期偏谨慎。在工业品价格维持弱势的背景下，企业补库行为或推迟。

　　郭志红说，1月PMI低开局面有春节临近的因素，但主要原因是经济上行动能不强，需求不振，货币政策需要加大宽松力度。受宏观环境制约，工业品价格难以出现明显反弹，但在政策蓄势待发的背景下也难以出现大幅下跌，预计整体呈弱势振荡格局。

　　一德研究院分析师寇宁表示，1月制造业PMI跌破荣枯线，说明短期经济下行压力有所增大。不过，二季度经济企稳概率较大。预计商品跌势仍将延续；受避险情绪支撑，债市将相对较强；期指可能会继续调整。

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