观察国内商品期货，自去年下半年至今——有色金属期货平均跌幅超过20%，铁矿石与钢材期货价格更是跌去四成，而受原油价格波及的化工类品种价格由于成本塌陷，不少品种均处于上市以来新低，农副产品跌幅相对较轻，但平均跌幅也在15%左右。据中国经济网记者了解到，如此长时间、大幅度的下跌，在国内商品期货历史上还是头一次。

高盛称3个月内勿碰大宗商品 未来12个月或迎涨势

高盛在28日报告中对大宗商品价格前景预期做出了全线下调。包括能源，金属，农业和畜牧业，在3个月的基础上从“中立”降至“减持”，此前曾数次下调油价前景。

高盛策略师在报告中称：“尽管大宗商品价格大幅下跌，我们认为短期内仍偏向下行风险。油价下跌亦增加更大范围内大宗商品的成本通缩。”高盛认为市场很大程度上取决于油价，短期内油价暴跌将拖累基于大宗商品的投资指数，在油价企稳或开始反弹之前，铜价和黄金市场将面临下行压力。

高盛解释称，进一步看跌大宗商品的首要因素就是成本通缩，这主要是由美元强势、能源价格下跌、输入成本下降、以及矿业生产力改善预期等因素驱动的。此外，中国和欧洲的需求低于预期，也是其看跌大宗商品的原因之一。

不得不提的是，尽管高盛对未来三个月大宗商品价格能否上涨持怀疑态度，但非常确信未来12个月大宗商品定会迎来涨势。高盛预计中国经济增长放缓将在短期内压低铜价，就目前而言建议做空铜。高盛认为黄金的长期前景不稳定，随着全球物价水平上涨，对黄金等避险资产的投资可能不会带来丰厚回报。高盛对钯、镍和锌更为乐观，建议投资这些大宗商品。