利好：

国务院向全国推广上海自贸区经验

国务院近日印发《关于推广中国(上海)自由贸易试验区可复制改革试点经验的通知》，对中国(上海)自由贸易试验区可复制改革试点经验在全国范围内的推广工作进行了全面部署。

《通知》指出，设立上海自贸试验区是党中央、国务院作出的重大决策。上海自贸试验区成立一年多来，形成了一批可复制、可推广的改革试点经验，原则上，除涉及法律修订、上海国际金融中心建设事项外，能在其他地区推广的要尽快推广，能在全国推广的要推广到全国。

股转系统融资规则即将公布 挂牌企业已接近2000家

全国中小企业股份转让系统公司总经理谢庚昨日表示，今年以来，全国股转系统已新增挂牌企业269家，选择做市交易方式的挂牌企业已达到143家，下一步全国股转系统将进一步丰富融资工具，债券、优先股等融资规则将很快发布。

大规模改革撬动万亿地方国资市值

截至1月29日，除了吉林、海南和广东，已有28个省召开了地方“两会”。作为全面深化改革重头戏的国资国企改革，在各地“两会”2015年的政府工作报告中，“整合重组”、“发展混合所有制”、“整体上市”成为地方国资国企改革的关键词。分析人士认为，随着顶层设计的出台，地方国资国企改革势必会加快落实，2015年地方国资国企改革将迎来全面开花局面，大股东资产注入、整体上市、上市公司壳资源转让以及混合所有制改革将撬动万亿国资市值。

外资借道沪股通抢筹A股 最后半小时涌入30亿

外资借道沪股通逢低抢筹A股的迹象愈发明显。昨日，A股交易时段最后30分钟，超过30亿元的买盘突然涌入，沪股通可用余额快速减少，一举扭转此前净卖出的局面，至收盘沪股通每日130亿元的限额剩余101.14亿元，这意味着当日沪股通获外资净买入28.86亿元，创近两周新高。

合并传言来袭 中电投系闻风而动

受中电投集团将与国家核电合并消息刺激，昨日中电投系个股联袂大涨。

周四，有消息称，继南北车合并之后，央企另一重大重组即将展开——中国电力投资集团和国家核电技术公司合并事宜已在近日获得最高决策层签字通过，目前国资委正在制订具体方案，近期官方将对外宣布两大巨头合并方案。不同于南北车强强联合，这两者合并意在优势互补。合并后，国家核电依托中电投的实力，可以增强在核工业体系中的地位。另一方面，中电投在核电运营领域的综合实力也将大幅提升。

千余份调研报告瞄准业绩超预期公司

机构调研过的A股公司明显战胜市场，尤其是那些在交流中披露各种超预期信息的公司。其实，有效市场中公司股价体现的正是投资者各种预期结果，在当前的行情下对超预期信息反应的弹性更大。

自去年12月以来，深市公司一共披露1196份调研报告，许多公司被各路人马反复调研。在新旧年之交，机构最关心上市公司的业绩预期优劣情况，这也是判断牛市行情能否持续的核心因素。据记者统计，千份调研报告中提及关键词“上升”和“下降”的次数分别为573次、185次，悬殊的比例让投资者对未来充满想象。

在1196份调研报告中，以调研机构数量角度，超过40家机构扎堆前往的公司分别为中科金财、德联集团、众信旅游、格力电器、中利科技和广田股份，不过调研机构数量均未超过70家。

政策红利+景气向上 种子股迎蜜月期

2015年中央一号文件即将公布，预计仍会把粮食安全放在重要位置，这也意味着种业的重要地位将进一步确立。而从行业基本面来看，种业的制度红利正在释放，景气度也重新步入上行周期，兼并整合也将令优质品种脱颖而出。分析人士指出，随着“一号文件”渐行渐近，农业板块将迎来蜜月期，其中种子股将获得较高的资金关注度。

进口铁矿石价降两成 钢企利润增四成

中钢协昨日发布的最新统计数据显示，2014年大中型钢铁企业效益有所好转，共实现利润304.44亿元，同比增长40.36%。同时，钢铁企业对于进口铁矿石的依赖程度也越来越高，逼近80%。对此，中钢协呼吁有关部门尽快出台降低国内铁矿山税费的措施。

进口铁矿石价格持续走低，是导致国内市场进口依赖度走高的主要原因。2014年，铁矿石全年进口均价为100.42美元/吨，同比下降29.2美元。我国进口铁矿石9.33亿吨，同比增长13.8%；其中，12月份进口8685万吨，环比增长28.9%。受进口量激增影响，我国铁矿石对外依存度进一步提高到78.5%，同比提高9.7个百分点。

利空：

三会联合监管两融 整顿杠杆资金入市

1月29日晚，业内人士向21世纪经济报道记者证实，保监会现场检查已在部分保险公司率先开始。当日，保监会已对泰康进行了现场检查，而且即将前往阳光人寿进行现场检查。该人士透露，现场检查的内容不仅是两融业务的合规性。

而此前一天，证监会表示将启动券商两融的第二轮现场检查，监管层又对银行加强信贷管理，严控流向股市。

两市成交萎缩 A股调整继续

周四，沪深股市继续震荡调整。上证指数收于3262.30点，下跌43.44点，跌幅1.31%，成交2964.2亿元；深成指收盘11249.04点，下跌105.16点，跌幅0.93%，成交2325.2亿元。两市量能进一步萎缩，已不足5300亿元。28个申万一级行业指数多数下跌，公用事业和钢铁板块领涨，银行、非银金融和国防军工等板块领跌。

周四大盘继续调整，权重股低迷，成交减少。虽股指几次试图反弹，但抛压沉重，有资金外流之嫌。后市延续震荡，下跌动能有限，建议观望。

宽松起效，短期真空。上周公布2014年全年与12月经济数据，总体来看略超预期。2014年国内生产总值(GDP)同比增长7.4%，基本达成全年目标。12月工业增加值大幅反弹至7.90%，比上月提升0.7个百分点。而最近公布的1月汇丰采购经理人指数(PMI)也小幅回升至49.8%。数据的改善很大程度上体现了成本端压力的缓解，销售端与投资端数据显示经济需求尚未出现明显改善。12月份固定资产投资增速还在继续下滑，其中房地产投资同比下滑1.9%，12月单月地产销售同比下行4.1%。不过，近期项目审批加快、降息等宽松政策也起到积极作用。

1、2月份将进入数据真空期，经济回升是否持续暂无法证实。上周初因两融规范与处罚引致市场大跌，但随后监管层喊话安抚，券商股卷土重来，显示市场热情犹高。不过，短期降准降息预期恐要降温，短期暂无强刺激因素。我们此前一直强调三中全会后我们对趋势的看法已从悲观转向中性，转型期市场经历了上半场的大幅系统性风险释放后，情况逐渐好转，进入反复试探、担忧和希望纠结的筑底阶段，向下已不必悲观。尽管我们指出市场已进入转型下半场，指数也已接近2009年高点，但我们尚未转至全面乐观，转型风险尚未完全反映。

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