日前，银监会下文批准了包括中信银行(7.73, 0.07, 0.91%)、光大银行(4.67, 0.03, 0.65%)、河北银行、晋商银行等27家银行开办信贷资产证券化业务的资格。公开数据显示，我国自2005年始推进信贷资产证券化，但进程缓慢；2012年至2014年，银监会主管的信贷资产证券化发行额分别为193亿元、158亿元和2825亿元，仅去年发行额大幅提高，但仍低于5000亿元左右的审批额度。

　　对此，分析人士认为，我国银行业信贷资产证券化项目备案制将实质性启动，银行通过“真实出售”信贷资产给市场参与者，实现不良风险的社会性分散，中长期将大幅缓解目前的资产质量问题，降低银行业估值的风险溢价，提升银行股估值中枢。

　　近来，金融改革创新举措频出，给银行业带来巨大发展空间；2014年11月30日央行[微博]、国务院法制办发布《存款保险条例》征求意见稿，这为我国存款利率上浮区间的进一步扩大、利率市场化提供了一层“缓冲垫”。“盘活存量”、“增加存贷比指标弹性”等新提法大大增加了市场对银行业改革深入的预期。另外，银行业金融机构混合所有制改革，员工持股计划、优先股发行也在稳步推进中；而“一带一路”规划在“金融支持企业走出去战略”下为中国银行(4.63, 0.04, 0.87%)、建设银行(6.36, 0.03, 0.47%)等银行股带到了新的发展机遇。

当前A股上市银行整体市净率约1.3倍，在全球上市银行范畴内都属于估值洼地，对于境外资金有着足够的吸引力。A股市场已经进入杠杆、对冲、衍生交易时代。股票、期货、期权的投资组合策略将成为主流，银行作为主板指数的核心权重板块，具有不可替代的配置价值，股票期权更是把银行股推向高弹性品种，上证50ETF期权2月9日正式推出将刺激银行板块进一步走高。

　　申银万国[微博]表示，2015年自上而下，宏观经济和金融环境将推升银行股估值修复弹性，偏松货币政策和“43号文”极大降低银行系统风险发生概率，实体需求好转预期增强，保险、外资等边际资金将助力A股银行股估值看齐国际，行业预计至少尚存50%上涨空间。

　　从投资标的来看，华泰证券(25.08, 0.07, 0.28%)首席分析师罗毅表示，继续看好银行股未来走势。除中国银行外(转债转股边际效应递减，人民币国际化加速推进下直接受益的银行，其在海外业务的提前布局在“走出去”战略下的先发优势不可轻视)，还可关注华夏银行(13.15, 0.34, 2.65%)、光大银行[微博]、北京银行(10.95, 0.04, 0.37%)，持续看好差异化发展的宁波银行(14.39, 0.03, 0.21%)和平安银行(14.97, 0.16, 1.08%)。

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