黑色【陈逍遥 俞尘泯】：钢材库存重新累计，盘面向弱运行

动力煤：昨日煤炭板块大幅下挫，黑色整体市场大幅调整。目前上游煤矿因为环保的因素供应偏紧，下游电厂补库支撑需求。现货价格在690-710，本周大面积降雨或将导致日耗有走弱的可能，后面7-8月旺季观点不变。

焦煤：焦煤方面，前期焦化厂补库后焦煤需求有所减弱，短期有所承压。观望为宜。

焦炭：焦炭方面关注焦化厂库存在高利润的驱动下积累情况。目前焦化厂低库存支撑焦价，但后期终端需求犹存走弱预期。焦价上方高度需谨慎。

铁矿石：昨日铁矿石现货出货积极性尚可，主流报价有5元/吨左右的上浮。上周铁矿石港口库存小幅回落，根据国际铁矿石发运量分析，本周预计到港量不会有很大变化。钢厂烧结矿日耗下降1.93万吨，需求受到继续压制。短期盘面波动较大，下方450支撑较强，可逢低做多。

螺纹钢：昨日螺纹现货继续小幅反弹，沙钢螺纹出厂价上调100元/吨。本周钢联统计社会库存回升0.51万吨，库存去化出现拐点，需求明显下滑；昨日螺纹成交量下降1.5万吨，市场情绪明显趋弱。盘面受库存回升影响，后市回落可能较大。

热卷：昨日钢坯、热卷现货价格受盘面前日反弹影响，继续小幅回升。本周多家钢厂热卷产线检修，产量预计回落；全国各地环保因素持续发酵，供应继续受限。但下游需求受南方雨季影响，下滑明显；钢联统计的热卷社会库存大幅上升5.72万吨，需求淡季显现。盘面受库存回升影响，后市回落可能较大。

能源化工【张灵军 张骏 刘慧 张韬】：增产幅度超预期，原油或加速调整

原油：OPEC增产出现多个方案，且幅度高于市场预期。市场结构上看，欧洲柴油月差走平同时裂解价差偏弱，CFD和DFL在增产预期下开始走弱，月差近月升水大幅回落至0.2美元/桶附近，利比亚国家石油公司称武装冲突缓和，预计产量将回升；美国汽油月差走强，取暖油走弱，裂解价差走弱，WTI月差在换月后大幅上升至0.7美元/桶附近。WTI对Brent贴水由于EIA库存数据和OPEC增产预期的影响收窄至至8美元/桶以内。

LLDPE、PP：系统性风险略有缓解，但基本面支撑乏力，期价反弹难以延续，短期延续阴跌之势。石化报价稳中有降，煤化工报价顺势下跌，下游成交以刚需为主，市场观望气氛浓厚。此外，月底前有四川石化、延长中煤等多套检修装置计划重启，恐加剧聚烯烃供需压力，短期市场上涨动能仍显不足。操作上，短线观望为宜，PP9-1正套止损-50。

PVC：期价冲高回落，短期多空分歧扩大，现货市场走势持稳，成交气氛一般。近期PVC企业检修增加，行业开工率有所回落，加之上游生产企业库存处于低位，基本面总体持稳。后市继续关注环保政策及上游电石供给变化，尤其是西北中小型电石炉开工情况。操作上，6700-6800区间入场的多单继续持有，后市回调至6800附近可继续买入，止损参考6600一线，中期目标7200以上；套利方面，继续关注9-1正套机会，价差跌至150-200区间可轻仓介入。

PTA：近期国内主流PTA装置检修量缩减，仪征化纤等装置陆续重启，但聚酯开工仍能维持高位，PTA保持去库存节奏，聚酯工厂和主流供应商采购，现货基差表现升水，对PTA期价有所支撑。但国内金融市场环境疲弱，且OPEC增产预期致油价承压，PTA期价弱势回调，关注主力09合约对5600一线的争夺。

橡胶：橡胶供给正在增加，需求却依旧疲软，供需格局短期难以改观。其次，当前全球贸易形势不确定性因素较多，对全球经济增长前景影响未知，预计未来一段时间橡胶价格将延续偏弱震荡格局。因为目前消息面不稳定因素比较多，期货市场受市场情绪影响也很大，短期内可能会导致快速波动。

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