黑色【陈逍遥 俞尘泯】：钢材需求回升，维持震荡走势 

动力煤：神华公布6月月度长协价，5500大卡在625环比上涨31元，我们维持短期矛盾加剧的判断，发改委前期5月出、台政策兑现在6月上旬有难度。后期重回基本面矛盾。

焦煤：在大矿库存偏低的情况下，挺价意愿增强，且目前进口价格依然较高。煤炭板块中焦煤可作为偏多配置。

焦炭：焦炭涨价持续，但目前下游钢厂接受程度已经显现疲态，6月根据我们判断钢厂开工还有进一步增加的可能，但对焦炭需求拉动有所减弱。后期重点关注焦化利润修复后开工回升的情况。

铁矿石：昨日铁矿石现货报价窄幅波动。钢厂询盘表现一般，成交趋弱。上周铁矿石港口库存重新上涨，根据国际铁矿石发运量分析，全国各地环保限产影响持续，叠加上合峰会补库完成，本周需求难以提升。短期维持震荡走势，上方475压力较强，可逢高沽空。

螺纹钢：昨日现货价格涨跌互现。螺纹钢产量小幅增加，高炉、电炉产能利用率均有上涨。昨日建材采购量小幅上升，社会库存去化速率有所减小，但保持稳定下降。短期震荡走势，关注上方3770压力位。

热卷：受盘面上涨影响，昨日钢坯、热卷现货小幅下调。上周热卷产量继续增加，供应稳定。社会库存去化速率重新上升，需求继续稳定释放。盘面贴水幅度较大，底部支撑较强，日内维持震荡走势，注意上方3950压力位。

能源化工【张灵军 张骏 刘慧 张韬】：产业去库存乏力，聚烯烃短期仍承压

原油：昨日有消息称美国要求OPEC增加100万桶/日产量，WTI和Brent一度65和74一线。短期欧洲成品油月差走弱，带动裂解价差走弱， CFD贴水幅度出现反弹，Contango结构走平，DFL和Brent月差小幅走强，关注持续性；美国市场汽油月差走强，取暖油走弱，裂解价差继续走强，WTI月差走平。WTI对Brent贴水回落至10美元/桶以下，主要驱动来自于湾区对库欣价差的回落。

LLDPE、PP：石化报价局部松动，西北部分煤化工报价下调，整体交投依然清淡。行业春检高峰即将结束，本月中上旬多套聚烯烃检修装置计划重启，后市供给回升预期较浓。石化库存去化缓慢，加之港口库存居高不下，对LL整体供需及价格走势压力犹存。短期来看，聚烯烃上行动能依然不足，品种间延续LL弱PP强预期。操作上，LL主力9300上方轻仓试空，套利方面关注PP9-1正套和买PP抛LL跨期套利机会。

PVC：中下游去库存提速提振市场信心，短期做多氛围依然较浓，现货报价亦水涨船高。但上游开工处于高位，装置检修损失量环比下降，供给端压力回升，短期供需边际增长空间有限。在基本面缺乏支撑，尤其是环保形势仍未明朗前，建议谨慎看待上涨，近期关注青岛峰会对上下游企业开工和物流的实际影响。操作上，多单止盈观望，近日关注7000一线压力，套利方面维持9-1正套思路。

PTA：二季度以来终端需求良好带动聚酯产销氛围，其产品库存水平下降，且国内多套PTA装置进行检修，市场供货缩量，PTA市场进入去库存阶段。国内PTA装置持续检修带动下游采购情绪，现货基差表现升水，但中美贸易摩擦不断加大国内金融市场风险，国际油价仍存下跌风险，且福化福海创装置昨日重启，PTA期价短线或呈震荡走势。

橡胶：2018年5月份，我国重卡市场共约销售各类车型11.4万辆，比去年同期的9.77万辆增长17%。2018年1-5月，重卡市场累计销售56.02万辆，比去年同期的48.61万辆上涨15%。尽管下游重卡市场销售亮眼，但天胶供应面更为充裕，考虑到后市新胶供应逐渐增多，业者维持谨慎心态。供应过剩抑制行情走势。多空因素交织，橡胶期价或延续筑底，牛熊转化还在持续。

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