10月下旬停牌的舜天船舶(11.51, -1.28, -10.01%)终于揭开了“坏消息”的盖头：公司遭遇了“黑天鹅”，风险敞口较大，损失甚至可能高达29.45亿元。目前，舜天船舶正试图全力补救。

　　这一切，源于舜天船舶与南通明德重工有限公司(下称“明德重工”)的合作造船关系。双方合作牵连极深，而明德重工逐步陷入困境。不得已，舜天船舶主动介入明德重工重整。据今日公告，法院已于12月26日受理了舜天船舶对明德重工破产重整的申请，舜天船舶将作为重整方对明德重工进行重整。

　　明德重工成立于2001年，注册资本3180万美元。据披露，明德重工属于工信部公布的首批符合《船舶行业规范条件》，进入“造船企业白名单”的少数造船企业之一，是一家以高端特种船舶建造为主导产品的船舶企业，专注于汽车滚装船、化学品船、海洋工程船等高难度、高品质船舶建造。

　　在合作方式上，对外，舜天船舶、明德重工等与船东签署外合同，约定舜天船舶与明德重工等作为共同卖方，对船东承担建造并交付船舶的责任；对内，舜天船舶与明德重工签署内合同，约定舜天船舶向明德重工提供船舶建造资金，明德重工负责具体的船舶建造。

　　自2013年初至今，舜天船舶与明德重工合作建造多个船舶项目，合同总金额约为57亿元。截至2014年11月30日，双方合作建造的32艘船舶中，明德重工及相关方面向舜天船舶完成交付5艘船舶。

　　据初步统计，基于舜天船舶与明德重工合作建造船舶项目，截至2014年9月，明德重工及相关方欠舜天船舶款项共计25.5亿元左右。

　　明德重工陷入困难后，为了维持明德重工最低限度的生产需要，避免停产停工，舜天船舶维持了对明德重工的最低限度资金支付。截至2014年11月30日，舜天船舶对明德重工及相关方的往来款余额约为29.9亿元。

目前，舜天船舶已着手推动明德重工的破产重整。舜天船舶表示，若重整成功，且公司承担明德重工的全部债务及亏损，则最大将会给公司造成损失约5.32亿元，从而影响公司利润约5.32亿元；如重整失败，则明德重工将进入破产清算程序，舜天船舶同明德重工现有的合作项目将无法继续履约，按照与国外船东签署的《船舶建造合同》约定，一旦公司无法按约交船，公司在退还船东预付款的同时，需要承担相应利息预计约1.4亿元；如同时明德重工、润德船务名下的抵押资产全部无法使用或变现，且所有自然人保证均无法实现，以及明德重工、润德船务名下的其他资产亦全部无法使用或变现用于偿还公司债权，则最大将会给公司造成损失约29.45亿元，从而影响公司利润约29.45亿元。

　　舜天船舶表示，其2013年度的净资产为21.39亿元，前9月净利润4100万元，此次实施对明德重工破产重整的方案，可能导致公司2014 年亏损大于21.39亿元，从而导致公司2014年期末净资产为负值；同时，此次实施对明德重工破产重整的方案，可能导致公司外部审计机构对2014 年度财务报告出具“非标准意见”的审计报告。

　　舜天船舶还表示，尽管可能面临较大偿债压力，但出现不能偿债的可能性较小。

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