行情回顾：【周瑜明】

上周钢铁板块涨跌互现，I09小幅下跌至460.5元/吨，I05小幅上涨至453.5元/吨。RB1810及HC1810小幅上涨至3593元/吨及3698元/吨。RB5-10价差上升至361元/吨，螺纹主力盘面利润上升112.55元/吨，为958.95元/吨，热卷05盘面利润上升64.60元/吨至936.65元/吨。

基本面跟踪：

1、  普氏62%铁矿石指数下跌1.9美元/吨，报64.95美元/吨；西本新干线钢材指数大幅上升，报4200。

2、  国产矿上周价格维稳，华北地区：唐山66%铁精粉含税出厂价格不变，收报630元/吨；东北地区：抚顺66%铁精粉含税出厂价不变，收报490元/吨。进口矿方面，日照港PB粉车板价下跌8元/吨，收报457元/吨，卡粉及超特粉车板价均有5元/吨的跌幅，分别收报605元/吨及290元/吨。

3、  全国钢厂开工率小幅上升至67.68%，但扔低于去年同期8.84%。唐山地区钢厂开工率上涨1.84%，为68.29%，低于去年同期10.37%。考虑唐山地区非取暖季15%的限产措施，唐山的高炉产能基本已经释放。

4、  生铁市场价格维稳：唐山炼钢生铁上升30元/吨，报2980元/吨；临沂铸造生铁大幅上涨120元/吨，报3300元/吨。钢坯价格继续上升：唐山Q235价格在3600元/吨左右，环比上涨50元/吨。江苏、山东等地的方坯价格也有小幅回升。废钢价格小幅上涨跌：唐山废钢含税价上涨10元/吨，收报2180元/吨。

5、  成材市场随着终端需求的持续回暖，上周出现普涨情形。上海螺纹价格上涨110元/吨，报3960元/吨；北京螺纹价格微涨50元/吨，收3770元/吨；广州市场价格上涨90元/吨，报4340元/吨。热卷价格普涨：上海热卷上涨50元/吨，报4100元/吨；北京热卷价格上涨10元/吨，报4010元/吨；广州上涨100元/吨，收报4080元/吨。

6、  铁矿石库存方面：铁矿石港口库存上周小幅下降74.77万吨，较前一周下跌0.47%，去库存速度有所增加。钢厂进口铁矿石可用天数上升至22.5天，钢厂补库意愿增强。

7、  成材社会库存继续下降：上周螺纹钢库存下降至751.915万吨，周环比减少52.64万吨，但仍高于去年同期220.44万吨；线材库存下降至225.35万吨，周环比减少20.98万吨；热卷（板）库存下降至236.94万吨，周环比减少4.94万吨，低于去年同期60.53万吨；中板库存下降至85.61万吨，周环比减少4.40万吨；冷轧库存下降至115.30万吨，周环比下降2.08万吨。社会钢材总库存为1415.11万吨，较上一周减少85.04万吨，去库存速率较上周下降9.33%。上海线螺采购量也小幅增长至4.42万吨/周，周环比增幅5.7%。

8、  上周公布4月行业数据：4月中国制造业PMI为51.4%，微低于上月0.1个百分点，制造业继续保持稳步增长态势。钢铁行业PMI指数为51.7%，环比上涨1.1个百分点，订单普遍增加，钢铁企业库存下降，行业供需持续向好。

技术面研判：

钢铁板块在技术上，铁矿下方支撑位下移调整。I1809下方支撑位上移至455元/吨，上方压力位在477元/吨，RB1810下方支撑位上移至3550元/吨，上方压力位上移至3640元/吨。HC1810下方支撑位上移至3660元/吨，上方压力位上移至3720元/吨。

结论及操作建议：

上周钢铁板块在终端需求稳步释放背景下，整体走强，其中成材涨幅明显强于原料。虽然在非取暖季的推进下，生铁产量有所增加，但受制于全国各地烧结机限产，钢厂对铁矿石需求增长缓慢；钢厂铁矿石日耗小幅上升，港口铁矿石库存下降趋缓。钢材供应受制于环保因素，产量受到影响，叠加目前成材社会库存去化速率稳定，终端需求向好，钢材现货在节日期间大幅上涨。本周预计钢材期价继续上涨，铁矿价格低位震荡。RB1810合约多单持有，止损3550；HC1810合约多单持有，止损3660；铁矿观望为宜，可逢低做多。

风险提示：

环保政策；库存变化；国际地区因素。