铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多美国7月通胀温和回落，市场对美联储9月加息押注收缩，宏观压力有限；矿端扰动下加工费低位，LME库存持续去化，现货结构偏紧，为铜价提供较强底部支撑。南华期货震荡安泰科数据显示国内精铜产量偏紧，智利铜产量预期下滑，供应端存支撑；但铜价高位令消费承压，升水下滑，且技术面108000上方压力仍存，市场反馈利多出尽。... 阅读全文

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锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡矿端紧缺向冶炼端传导，TC负值加深致产出预期下降，伦锌低库存存挤仓风险提供支撑；但国内社库偏高去化不畅，淡季消费现实压制上方空间，建议区间内回调低多、冲高不追。南华期货震荡矿端负加工费与冶炼亏损提供成本支撑，且CPI符合预期缓和利率压力，共同抬升估值；但国内锌锭库存高位，下游开工率走弱，淡季需求抑制涨幅，资... 阅读全文

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生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡供给端压力集中释放，规模猪企加快出栏，前期压栏及二育大猪持续消化，出栏均重偏高；需求端处传统淡季，屠宰开工率下滑。但能繁母猪去化提速、政策调控加码强化远期供给收缩预期，短期偏弱震荡。国都期货偏空能繁母猪存栏仍偏高，新生仔猪数量偏多，8月出栏预计环比增加，供给宽松；高温天气下终端消费不足，短期猪价或再次见底... 阅读全文

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PVC机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡PVC开工率回升但供应预计收紧，库存同比高企，下游淡季刚需采购，高库存压制价格。成本端亏损提供底部支撑，缺乏单边驱动，预计4400-4700区间宽幅震荡，若旺季需求不及预期仍有探底可能。南华期货震荡PVC供需双弱，库存同比仍高，内需疲软制约上行；但低价导致乙烯法深度亏损，供应端有约束，近期小幅去库对价格... 阅读全文

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原油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡美国原油库存大增1742万桶，IEA及OPEC下调需求预期，中东产油国产量恢复，供应修复与需求弱预期压制油价；但美伊僵持及地缘风险仍存，油价震荡走弱。正信期货研究院震荡地缘局势消息反复，美伊谈判未明，短期观望；中期等待9月议息及淡季，海峡放开后油价或震荡走弱；长期海湾产能修复及竞争增产或令油价重心下行。兴... 阅读全文

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淀粉机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡淀粉-玉米价差震荡偏弱，行业开机率带动库存回升，原料成本端存在较大变数，短期方向暂不明确，建议观望。南华期货震荡小麦托市政策提振玉米，但东北贸易商售粮意愿增强且春玉米上市增加供应，淀粉下游需求恢复缓慢，多空因素交织导致盘面震荡。国都期货震荡玉米供给压力有限但小麦替代及政策粮拍卖冲击需求，期现货承压，下方存... 阅读全文

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螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡成材需求淡季叠加库存累积压制上行空间，但8月旺季预期及成本端支撑提供下方支撑，预计窄幅震荡。国都期货震荡五大钢材库存累积，需求降速快于减产，供应压力未缓解；台风压制建材需求，成本端焦炭提降预期延续，但钢厂上调9月价格，建议偏弱思路对待但不宜追空。正信期货研究院偏空钢材供需偏弱，库存持续累积压制上行高度；淡... 阅读全文

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焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡焦煤供应端临停矿山复产，蒙煤通关高位，但产量连降库存微降，下游补库带动成交好转。终端需求持续疲弱，钢材累库，铁水产量虽有回升但压制上行幅度，盘面或已体现供应紧缩预期。财达期货震荡煤矿安监形势严峻致供应偏紧，部分煤种价格上调；但焦企亏损扩大、限产增加，对焦煤维持低库存策略，仅对优质煤种小幅补库，需求端支撑不... 阅读全文

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焦炭机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡焦煤供应端矿山复产但产量连降，库存微降，下游补库带动成交好转；焦炭第三轮提降落地，焦企减产但库存压力未减。终端需求持续疲软，铁水产量虽有回升但钢材累库，上行空间受压制。财达期货震荡煤矿安监严峻致供应偏紧，部分煤价上调；但焦企亏损扩大、限产增加，对焦煤维持低库存，且终端钢材消费淡季，钢价偏弱，焦炭采购谨慎。... 阅读全文

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贵金属机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡央行连续5个月增持黄金，美国7月CPI及核心CPI同比增速均放缓，通胀降温降低美联储加息压力，叠加美伊未达成共识避险情绪回升，金银价格小幅走强。南华期货震荡美国7月CPI符合预期，9月加息概率降至40%，贵金属深度回调后已部分定价鹰派预期，估值下修空间有限。若后续美国通胀就业数据回落，金银有望延续修复性... 阅读全文

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橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性产区多雨影响割胶，但下游轮胎开工低位，企业订单一般且检修控产，供应端压力与需求端疲软并存，需关注后续变化。南华期货震荡产区降雨影响短期割胶进度，但季节性增产与需求边际转弱压力并存，需求端成品累库且轮胎订单疲软，空头压力逐步增大。合成橡胶受成本支撑走势偏强。国都期货震荡主产区旱情改善产量环比增长，但同比仍减... 阅读全文

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沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡OPEC和IEA下调原油需求预期，沙特7月大幅增产，成本端原油承压。但沥青自身厂库与社会库存环比双降，供应压力有所缓解，短期价格跟随成本端震荡运行。南华期货偏多原油走强及炼厂检修致供给收缩、厂库低位，成本端支撑沥青现货价格偏强，但终端需求受降雨台风扰动释放偏慢，短期跟随原油波动，需警惕成本回落风险。光大期... 阅读全文

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棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡USDA上调全球棉花产量预估并下调期末库存，厄尔尼诺提振农产品板块，国内中低库存及旺季前补库需求支撑棉价，但国储棉轮出与下游淡季限制上行空间。南华期货震荡国内下游走货偏淡，但储备棉竞拍活跃提供底部支撑；北半球主产国天气风险未解除，新季供应担忧升温；储备棉持续投放限制上方空间，短期郑棉或区间震荡运行。国都期... 阅读全文

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棕榈油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡USDA报告下修全球棕榈油期末库存及出口预估，但产量持平；下有天气与生柴政策支撑，上有消费疲弱限制，预计期价区间震荡。南华期货震荡棕榈油产地产需双增但库存累积，出口数据下滑，国内现货成交清淡，供需宽松格局延续，短期缺乏明确驱动。正信期货研究院震荡MPOB报告显示马棕7月库存增3.32%但8月初产量下滑1... 阅读全文

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白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性美国农业部8月报告显示美糖库存使用比略降但整体充裕，国内本榨季1300万吨产量供应充沛，尽管国际供需前景看好，库存过剩限制糖价反弹空间。南华期货偏空国内白糖工业库存同比大幅增加，去库压力显著，且基本面无新利多信息，郑糖上行势能减弱，预计走势震荡偏弱。正信期货研究院震荡巴西中南部产量同比大减支撑原糖反弹，但... 阅读全文

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