今天，医药龙头恒瑞披露了20年度报告，没啥意外，也没啥不意外。1、克服疫情、集采等影响，千年不变的增长率，像黏贴复制一样。营收277.35亿元，同比增19.09%；净利63.28亿元，同比增18.78%；归属于公司股东的扣非净利润59.61亿元，同比增长19.73%。取得这样的成绩，已经很牛逼了，说明公司的实际增长速度要超过这个速度，因为在疫情、集采等... 阅读全文

204次浏览 2021-4-20 09:56

水泥行业是一个同质化的行业，各家公司的商业模式大同小异，区别在于具体的竞争力有所差异，有的企业扩张大一些，有的企业成本控制能力强一些，但是每个公司的业绩都深受行业冷暖的影响。水泥是一种同质化的产品，作为传统制造业，企业的利润=产能乘以（吨销售价-吨成本价）。先看制造成本，公司主要产品为水泥，生产水泥的主要原材料和能源是石灰石、煤炭和电力，其中煤炭和电力... 阅读全文

204次浏览 2021-8-11 10:05

“我们的回报主要是来自于实体企业，这个不断变化的世界、不断升级的产业需要基金经理学习迭代，不断突破自我，跟上国家产业的升级和发展，跟上财富创造的过程。”“再好的资产，当它过度透支了未来之后，也可能带来一个不令人满意的回报率。”“劳动力的变迁迫使企业去提高自己的生产率，用更好的装备、更好的管理和... 阅读全文

204次浏览 2021-5-28 10:07

芒格：如何面对投资中的巨大回撤?文|长信基金黄韵导读：大部分人的成长都来自痛苦的经历，看到每一个成功投资大师的背后，都有失败的经历。从一个人，到一种策略，我们都需要了解其背后的弱点，以及完整的进化过程。这也是为什么这本《BigMistakes:TheBestInvestorsandTheirWorstInvestments》能够从另一个视角给我们带来启... 阅读全文

204次浏览 2021-8-12 11:25

雷军70条思考：所有的成功都并非偶然雷军：只有两件事叫创新。一是做别人没有做过的事情，二是做别人做过了失败的事情。作者|雷军（中国企业家俱乐部理事、小米科技创始人、董事长）来源|馒头商学院1987年，18岁的雷军，无意间在武大图书馆看到一本叫《硅谷之火》的书，书中主要篇章讲述苹果乔布斯的创业历程。看完之后，雷军沿着武大操场的400米跑道，走了一圈又一圈... 阅读全文

204次浏览 2021-5-27 10:04

作为新能源汽车产业链的的一名死多头，自始至终在吹嘘新能源汽车产业链，不过最近已经有点时间没有发文章呢，是什么原因呢，因为实在不知道说什么了，该说的都说了，有兴趣的朋友可以看过往的帖子，其实吹的牛基本实现或正在实现的过程中，有些还已经超过预期了，那么现在又来到了高点，接下来该如何操作呢，现在的新能源汽车产业链该如何给估值呢？对于现在如何给估值，个人的看法... 阅读全文

204次浏览 2021-6-11 16:24

11个全部中标，厉害的不要不要的。看大家都沉浸在喜悦之中，没空计算，不妨算笔账吧：一共3.6亿元的采购量。降价幅度都不小，乐观估计20%的净利润率，7200万元净利润。而此前，脂肪乳氨基酸（17）葡萄糖（11%）注射液单品种的销售量是7.5亿元。当然，原先的7.5亿元，扣除推（hui）广（kou）费之后，大概销售底价也就是3亿多元的样子，估计净利润不会... 阅读全文

204次浏览 2021-6-24 10:31

我在做这个演讲的时候就和大家说好，我的观点只能代表70后40岁左右的部分人的观点，我已经做好被怼的准备。我在20岁的时候，也很少喝白酒，因为太辣而且有点臭，当时想“谁让我喝白酒不如去喝马尿”，不过只是个想法并不是做法啊所以，自己的观点也会随着年龄的变化而变化，特别是对于白酒，现在自己也不太爱喝白酒，但是有的时候少喝点也有一种小享... 阅读全文

204次浏览 2021-6-2 10:27

（一）$康方生物-B(09926)$派安普利单抗（AK105，PD-1）可能是第一家在美国上市的国产PD-1，但是这个利好很小，因为是孤儿药鼻咽癌三线适应症。在美国，是不可以超适应症使用的。何况，康方生物的这个PD-1只有50%的商业权益。更何况，康方生物的这个PD-1没有开展任何全球多中心3期临床。（二）$君实生物-U(SH688180)$特瑞普利单... 阅读全文

204次浏览 2021-5-26 11:11

南极电商的年报出来了，不及预期，股价也刚刚创了新低。南极电商的年报关注点其实并不多。首先是GMV，2020年全年达到了402亿元，同比增长31.58%。其中按渠道来看，阿里增速只有12.2%，拼多多增速则高达122%。阿里增速的放缓来源于规则的改变，以前是人找货，现在是货找人，这对所有的大品牌都具有杀伤，这也是南极电商股价腰斩的主要原因。具体来看阿里渠... 阅读全文

204次浏览 2021-4-27 11:01

房地产政策的制约最近这段时间，地产板块的表现让很多朋友感到焦绿，而当前围绕着地惨行业的利空主要集中在政策上的不友好，主要体现在限售限贷限价还有三道红线这些要求上。而在这里面，真正对地惨利润造成比较严重影响的主要是限价这块。尤其是一些热门的一线城市，前几天杭州的集中供地出来，地价继续被持续推高，而同时售价却被限制住，最终的利润空间可以说比较微薄了。有个调... 阅读全文

204次浏览 2021-5-11 11:13

1、对于估值已经在高位的个股，市场演绎也比较充分了，虽然中报业绩超预期，但还是出现了大跌，比如酒鬼酒，妙可蓝多。2、当前白酒板块估值并不便宜，有50倍；次高端市场扩容是长期逻辑，但几家公司的估值已经上天了，可以选择一线龙头茅台五粮液老窖，投资每年20%左右增速的确定性，要么选择区域性白酒公司，比如今世缘，口子窖估值还很便宜。3、调味品板块的确是好赛道，... 阅读全文

204次浏览 2021-7-13 11:12

今天傍晚，我们再来关注一下广州疫情。昨天广州新增11例本土确诊病例，而刚刚1日傍晚的消息，再发现阳性16例！广州第二轮大规模核酸筛查扩大到5个区已发现阳性16例6月1日（星期二），广州市举办疫情防控新闻发布会（2021年总第68场）。市卫健委、天河区政府、番禺区政府、白云机场、广铁集团、市疾控中心相关负责人通报广州市新冠肺炎疫情防控相关工作情况。5月3... 阅读全文

204次浏览 2021-6-2 09:22

当前，内需不足对经济恢复的制约增强，叠加出口下行压力加大等因素，稳内需成为稳增长的重中之重。下一阶段，应充分挖掘国内市场潜力，拓展经济增长空间，持续巩固经济恢复基础，更好应对外部不确定性。从最新公布的7月中国制造业采购经理指数（PMI）数据看，需求扩张继续放缓，稳增长压力有所加大。其中，订单类指数全面回落。例如，新出口订单指数再次下降0.4个百分点至4... 阅读全文

204次浏览 2021-8-4 11:22

当前，“周期价值”的均值回归过程已经基本完成，或许可以再往上跑一点，但是最容易赚的钱已经被赚走了。“非周期价值”，包括能源、公用事业、电信，医疗保健，其回归的过程还在继续。核心观点美股波动性或将回归。随着上下游价差运行到历史高点开始回落，周期性板块见顶，我们认为再也不能像过去12个月这样闭着眼睛大胆进场买... 阅读全文

204次浏览 2021-7-22 14:20