卖出和买人套期保值中，假设期货价格与现货价格变动幅度一致，两个市场的盈亏完全冲抵，这种套期保值被称为完全套期保值或理想套期保值。

事实上，盈亏完全冲抵是一种理想化的情形，现实中两者变动幅度并不完全一致，从而影响套期保值的效果，导致不完全套期保值或非理想套期保值。

在此，可以引人“基差”的概念，来描述期货价格与现货价格的关系，进而分析它对套期保值效果的影响。

基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。用公式可简单地表示为：基差=现货价格-期货价格。

我们用“强”或“弱”来评价基差的变化。

（1）当基差变大时，称为“走强”。基差走强有三种情况：基差由负值变为正值；基差为正，数值增加；基差为负，数值增大，绝对值变小。

（2）当基差变小时，称为“走弱”。基差走弱有三种情况：基差由正值变为负值；基差为正，数值减小；基差为负，数值减小，绝对值变大。