可以清晰看出，牛市第一波中的主流板块是各种白马股和新能源板块。它们已经运行完了一轮完整的牛市过程。
白酒股：对于一线白酒股而言，明年将有个反弹行情，切不可把反弹当成反转。对于二三线白酒品种，将是反复波动构筑头部的行情特点。白酒股整体明年涨幅有限，而且对于周期性极强的白酒股，今年到明年将会成为它们未来五年以上的头部。
电池及新能源：这是个几乎全社会一致看好的所谓黄金赛道。然而，产能明显过剩是不争的事实，近两三年涨幅过大早已透支的未来多年业绩更是显而易见的风险。2022年锂电池及新能源板块将以筑顶为主。消费股：食品饮料类消费股在近几年脱离稳定的基本面大幅炒作，未来数年的头部已经形成。明年将在波动中向合理股价回归。
而消费股中的医药股需要视细分行业区别对待，对于中药、仿制药和原料药，走势将与食品饮料类消费股类似；而对于创新药尤其是未经炒作的品种，2022年仍将有突出的表现。
家电股：空调彩电冰箱等大家电行业，随着房地产业高速发展期的终结，大家电的高成长故事也讲完了。大家电股2022年的走势将是随波逐流，难以再出现牛股。小家电则有所不同，产品更新迭代速度快，智能化时代的到来将不断延续小家电公司的生命，因而部分小家电股票明年仍将有所表现。
有色金属钢铁和能源化工等周期股：今年受大宗商品涨价等因素影响，走出了阶段性牛市。明年受同样因素的影响，将被边缘化。从长期来看，经济将向后工业时代转型，注定了这些周期股将长期处于被边缘化的地位。
房地产：从长线角度来说，房地产行业已经没有投资价值。即便中短期会有个反弹，也应回避。
金融股：多年业绩优秀的银行股，将受各种综合因素的影响而逐渐回归正常合理业绩，银行板块不参与为好；保险板块明年会有个波段性行情，但不可期待过高；金融股中明年表现相对较好的将是券商股。
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