自由现金流持续为负不一定代表公司很差，要结合公司所处发展阶段、行业特性具体分析。
1、先确认公司所属行业，不同行业对现金流的周转模式差异较大。
2、查看公司所处的发展阶段，梳理现金流流出的核心用途。
3、结合公司的营收增速、市场占有率等核心指标，综合判断公司经营质量。

需要注意，不能只凭自由现金流这一个指标给公司定性，要结合多个维度交叉验证。
举例来说，很多处于高速扩张期的科创企业，会把大量资金投入研发和产能建设，会长期保持现金流为负，但技术壁垒和成长潜力都很不错。
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