ST股票，是英文“Special Treatment”（特别处理）的缩写。它是中国沪深交易所对财务状况或其他状况异常的上市公司股票交易实施的一种风险警示制度，旨在向投资者提示潜在风险。当一家上市公司出现经营异常、财务造假、内控缺陷等问题时，交易所会在其股票简称前冠以“ST”或“*ST”字样。根据风险等级的不同，主要分为两类：1. ST（其他风险警示）
相当于“黄牌警告”。主要针对未触及退市红线，但存在经营异常、治理问题、内控缺陷、资金占用、分红不达标等情形的公司。这类股票暂无直接退市风险，满足条件后可申请撤销。**2. *ST（退市风险警示）**
相当于“红牌警告”。主要针对已触及财务类、规范类或重大违法类等强制退市指标，存在明确终止上市风险的公司。若次年仍未达标，将进入退市程序。常见的触发条件财务类异常：如最近一年净利润为负且营业收入低于规定标准（主板3亿元，创业板/科创板1亿元），或期末净资产为负，或年报被出具无法表示意见/否定意见。规范类异常：如控股股东资金占用余额≥2亿元或占净资产30%以上且未按期整改；连续两年内控审计意见为非标；未按时披露定期报告等。分红不达标：主板公司最近三年累计现金分红低于年均净利润30%且累计金额低于5000万元；科创板/创业板低于3000万元（研发投入达标企业可豁免）。重大违法类：如财务造假连续3年虚增利润或营收≥2亿元且占比≥30%，将直接退市无*ST过渡期。核心交易规则与风险涨跌幅限制：主板ST/*ST股票的日涨跌幅限制为5%（注：自2026年7月6日起，主板ST/*ST股票涨跌幅限制由5%调整为10%）；创业板/科创板ST股票涨跌幅限制为20%；北交所为30%。买入权限限制：买入ST/*ST股票需具备2年以上交易经验并签署《风险警示股票风险揭示书》。投资风险极高：投资此类股票面临退市风险（若次年未改善将被终止上市）、经营风险（基本面恶化）、流动性风险（市场关注度低，成交困难）以及信息不对称风险。若公司后续彻底消除了触发风险警示的情形（如年报盈利、净资产转正、完成资金占用清理等），经交易所审核批准后方可撤销ST标识（俗称“摘帽”）。