您好,北交所和沪深主板的退市框架大体一致,都分为交易类、财务类、规范类、重大违法类四类强制退市,但具体指标阈值、判定标准有明显差异。整体来看,北交所退市标准更贴合中小创新企业特点,部分门槛更宽松,同时新增专属退市指标,和沪深主板形成明显区别。
(1)交易类退市指标差异(最直观区别)
市值退市标准不一样,沪深主板A股最新标准是连续60个交易日总市值低于5亿元就触发退市。北交所门槛更低,连续60个交易日总市值低于3亿元即退市。另外北交所独有成交量退市规则,连续120个交易日累计成交量不足100万股会强制退市,沪深主板没有这项指标。两者一元退市规则一致,都是连续20个交易日股价低于1元触发退市。
(2)财务类退市阈值标准不同
沪深主板财务退市标准为,净利润为负且营收低于1亿元。北交所标准相对宽松,净利润、利润总额、扣非净利润三者任一为负值,且营业收入低于5000万元就触发财务退市风险。简单来说,北交所对中小企业营收容忍度更高,适配小微企业营收规模偏小的特点。
(3)退市风险警示与考核周期不同
沪深主板财务退市为一年触发、连续两年直接退市,指标交叉适用,监管更严格。北交所财务类退市考察周期为两年,指标不交叉适用,容错空间更大。同时北交所部分规范类情形容错性更高,比如分红不达标不会直接触发风险警示,和沪深主板的严格约束形成差异。
(4)规范类、重大违法类基本一致
两类市场在信息披露违规、股本结构异常、财务造假、欺诈上市、重大违法违规等退市情形上规则统一,没有区别。主要差异集中在交易类、财务类的量化指标,也是区分两大板块退市规则的核心关键。
总结来说,沪深主板退市标准更严格,市值、营收门槛更高;北交所适配中小创新企业,指标更宽松,还独有成交量退市规则。清楚这些差异,能快速判断不同板块个股的退市风险高低。
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