港股退市是否会导致股民“血本无归”，不能一概而论，主要取决于退市的原因以及公司的后续处置方式。港股市场没有统一的法定保本兜底补偿机制，具体分为以下几种情况：

一、 主动退市（私有化/收购）：通常有补偿
如果公司是因为大股东提议私有化、并购重组等主动退市，投资者通常不会血本无归。
补偿方式：上市公司或大股东会提出回购价格（现金要约）或“股换股”安排，投资者可以选择接受要约将股票卖出收回资金。
注意事项：虽然不会血本无归，但如果私有化定价不合理，中小股东可能会面临被动“割肉”或亏损的风险。

二、 被动退市（强制除牌）：面临极高风险
如果公司因长期停牌、业绩长期不佳或财务造假等违规原因被强制除牌，投资者面临“血本无归”的风险极高。
破产清算顺位极低：若公司进入清盘程序，资产分配需严格按照“清盘人费用→员工工资→有担保债权人→无担保债权人→优先股股东→普通股股东”的顺序进行。普通股股东只有在清偿所有债务后才能分配剩余资产，多数情况下公司资不抵债，股票价值直接归零。
流动性彻底丧失：港股退市后，股票会被移出港股通标的并转入场外交易市场（OTC）。由于港股通不支持场外交易，内地投资者几乎无法参与，股票流动性彻底归零，价值等同于废纸。

三、 维权与索赔途径
对于因欺诈发行、虚假陈述等恶性违规被强制退市的公司，虽然退市本身无自动赔付机制，但投资者可以通过法律途径追偿：
民事诉讼：投资者可依据香港《证券及期货条例》提起民事诉讼索赔，但前提是需证明亏损与虚假陈述有直接因果关系，且面临较高的举证难度和诉讼成本。
赔偿基金限制：香港投资者赔偿基金（ICC）仅覆盖持牌券商违约（如挪用资金、结算错误）造成的损失，单人单次最高赔偿50万港元，不涵盖因上市公司自身违规退市导致的股价亏损。

总结建议：
港股没有A股那样的退市风险警示（ST/*ST）及退市整理期安排，存在直接退市风险。对于普通投资者而言，应高度警惕长期停牌、财报持续延迟或频繁合股的“僵尸股”与“老千股”，一旦公司进入退市倒计时，普通散户挽回损失的难度极大。

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