股票回购之所以会减少股东权益（所有者权益），主要是由会计处理机制和资产流出共同决定的。具体可以从以下几个维度来理解：1. 会计科目的特殊处理（备抵科目）
在会计实务中，公司回购的股票在注销前会被记入“库存股”科目。库存股是所有者权益的备抵科目（即减项）。当公司进行回购时，库存股增加，这会直接导致股东权益总额的减少。如果回购后选择注销股票，则会按面值冲减股本，差额部分依次冲减资本公积、盈余公积或未分配利润，这同样会导致股东权益总额下降。2. 资产流出导致净资产下降
股东权益在数值上等于公司总资产减去总负债。当公司使用自有资金（现金）回购股票时，资产负债表上的“货币资金”等资产会相应减少。由于负债没有增加，资产的减少必然导致净资产（即股东权益）的同步下降。3. 资本结构的变化
股票回购相当于公司将部分资本退还给了出售股票的股东。这部分资本从公司的资产负债表中消失，因此公司的股东权益总额会随之减少。同时，回购减少了权益资本的比例，可能会提高公司的负债率，改变资本结构。补充说明：对每股权益的影响
虽然股票回购导致股东权益的总额减少，但由于流通在外的股份总数也相应减少，在公司净利润不变的情况下，每股净资产（BVPS）和每股收益（EPS）反而会相应提高。因此，对于未卖出股票的留存股东而言，其持股比例和每股含金量实际上是被动提升的。