仅供学习参考，不构成投资建议

期权时间价值衰减（Theta，θ）

时间价值衰减：在其他条件不变（标的价格、波动率无变化），随着时间推移，期权的时间价值不断流失下降，称为时间价值衰减（Theta）。
期权总价值 = 内在价值 + 时间价值。
时间价值来自合约剩余存续期内，标的价格未来发生有利波动的可能性。每过一天，这份 “未来波动机会” 就在变少。

对买方：时间衰减是亏损因素，白白消耗合约价值；
对卖方：时间衰减是盈利来源，时间流逝，权利金中的时间价值不断消融。
为什么越临近到期，损耗速度会越来越快（非线性加速衰减）
剩余可波动的时间变少，机会快速枯竭
距离到期还很久时，留给标的大涨大跌的时间充足，时间价值很高，每天损失的比例比较平缓。
越靠近到期，留给行情发生大幅变动的时间窗口急剧收缩，发生大幅行情的可能性快速下降，时间价值开始加速消融。
曲线呈凹向原点形态（Gamma 效应），尤其平值合约最明显
平值期权时间价值最高；临近到期，平值合约的时间价值会断崖式下跌。实值、虚值合约本身时间价值少，衰减相对没那么夸张。
到期日当天，时间价值几乎归零；合约价值只剩下内在价值，虚值合约直接价值归零作废。

✅简答背诵版（答题）
时间价值衰减：假设标的价格、波动率不变，随着时间流逝，期权合约的时间价值逐步损耗降低。期权价值 = 内在价值 + 时间价值；时间价值代表未来标的价格出现有利波动的机会；时间衰减对买方不利，对卖方有利。

临近到期损耗加快的原因：
时间价值来源于未来标的价格波动的可能性。距离到期越近，留给标的发生大幅波动的时间窗口快速缩小，获利机会加速消失；衰减是非线性过程，越靠近到期日，单位时间损失的时间价值越大，平值期权这种加速衰减现象最为显著。到期时时间价值基本归零。