集合竞价是股票交易中一种集中撮合的竞价方式，其核心是在特定时间段内，系统对所有买卖申报一次性集中处理，最终确定一个统一的成交价格，而非像连续竞价那样逐笔撮合。
集合竞价的成交价格确定规则
集合竞价的成交价并非由最高买价或最低卖价决定，而是遵循“最大成交量原则”，具体需同时满足以下三个条件：
可实现最大成交量的价格；
高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交；
与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交。
若有多个价格同时满足上述条件，则取其中间价作为最终成交价。这一机制确保了在开盘或收盘时，市场能以最有效率的方式达成最大规模的交易，避免因个别极端报价导致价格失真。
集合竞价的时间段与申报规则
集合竞价分为两个关键时段：
开盘集合竞价：9:15至9:25。其中9:15-9:20可申报并可撤单；9:20-9:25仅可申报不可撤单，防止“虚假挂单”干扰价格形成。
收盘集合竞价：14:57至15:00，仅可申报不可撤单，确保收盘价真实反映尾盘供需。