#风口调研：1.7万亿的成交量的背后
援引华西策略：与机构沟通下来，巨量资金交易，主要来自三个渠道：1、受到结构牛市吸引进来的，包括北上资金（外资），约占20%；2、场内机构资金调仓，约占30%；3、量化交易，约占50%。

这50%成交占比，是怎么来的：
国内量化规模1w亿了，暂定平均每天换仓20%，卖2000亿，买2000亿，这就是4000亿的成交额。每天剩下的那80%不调仓的，再加个t0策略，市场活跃一点，开仓信号多，这8000亿底仓，t0再做个3000亿，一买一卖双边就6000亿的成交。4000亿+6000亿=1w亿成交额。

同时在沪深股通里，买入席位是中金香港、华泰香港、中信里昂香港的，基本全是国内量化基金借道港股通来加杠杆的，都是来薅羊毛的。

市场究竟缺不缺钱？非常缺。
​所以，我们看到的17000亿成交额，真实只有7000亿是主动交易，这些量化基金的策略同质化很严重，带来的结果就是趋势被超级强化