暗盘交易指新股正式上市前一个交易日，在券商内部系统进行撮合的场外交易，不经过港交所公开系统。港股特有，A股无此机制。

核心规则：

· 时间：上市前一日 16:15-18:30（半日市 14:15-16:30）
· 标的：仅限主板新股，创业板不参与
· 价格限制：首笔报价限制在发行价的50%-200%，之后挂单限上下50格
· 订单类型：通常仅支持限价单
· 交易机制：T+0，当日买入可当日卖出
· 交收：T+2（上市日后第二个交易日）
· 佣金：约0.15%，最低100港元

为何参与？

· 中签者：提前锁定收益或止损
· 未中签者：上市前抢先买入
· 观察者：暗盘价是市场情绪风向标，但非水晶球，流动性低易过度炒作

⚠️ 主要风险：

· 不同券商暗盘报价不同，无统一价
· 流动性有限，波动极大，无涨跌幅限制
· 若新股取消上市，暗盘成交全部作废
· 系统不稳定可能导致订单失败

如何参与？ 需开户港美股券商（如富途、辉立等）并单独开通暗盘权限。港股通无法参与。

A股/美股呢？ A股无官方暗盘，场外私下交易属违规；美股有类似场外交易但规则不同。