您好，当行业整体景气但个股自由现金流持续弱于净利润时，核心要排查盈利质量、经营效率及行业竞争相关的隐藏风险，避免踩中“纸面富贵”的陷阱。

我来帮您拆解具体要查的点和落地步骤：
（1）盈利质量风险：警惕净利润是“纸面利润”，比如靠大量赊销或非经常性收益堆出来的。您可以这么查：看应收账款占营收的比例是否持续上升，对比扣非净利润和净利润的差距，要是扣非净利远低于净利，说明盈利水分大；
（2）经营效率风险：排查是不是上下游话语权弱或库存积压。执行步骤：看存货周转天数是否高于行业均值，应付账款周期是否越来越短，这说明公司要么卖不动货，要么拿不到供应商账期，现金流被大量占压；
（3）行业竞争风险：留意是否为抢份额盲目扩产能。查资本支出的增速，要是远高于营收增速，说明公司把赚的钱甚至借钱都砸进去扩产，后续可能面临产能过剩风险，比如之前某制造业公司就因过度扩产导致现金流断裂。

如果您手里有具体个股想排查这些风险，或者想了解如何结合现金流指标筛选优质标的，可以随时跟我沟通。

您也可以点击头像添加微信进一步沟通，可以申请成本佣金账户，投资有风险，入市需谨慎。