行业供给出清阶段,判断龙头盈利修复的可持续性
供给出清:行业需求不一定大增,而是低效产能退出、中小企业亏损退出、产能收缩,供需格局改善,产品价格、毛利率回升,龙头利润修复。
很多行业出清会出现一轮短期盈利反弹,但反弹可能是脉冲式,不是长期反转;核心要区分短期价格反弹和真正格局改善带来的可持续盈利。
当行业进入供给出清阶段,怎样判断龙头企业盈利修复的可持续性?
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