您好：
卖出申报价格下限是交易所为防范恶意压价、维护交易稳定设置的保护机制，股票价格本身波动较大，低于该下限的申报会被系统直接驳回，普通股票与ST类股票的计算规则不同，核心以前一交易日收盘价为基准按比例核算，避免极端报价扰乱市场秩序。

咱们拆开来理解这项规则：
1. 先确认股票前一交易日的收盘价，这是计算的核心基准
2. 普通股票的卖出申报下限为前收盘价的90%，比如前收盘价10元，下限就是9元
3. ST、*ST股票的下限为前收盘价的95%，比如前收盘价10元，下限就是9.5元
给您举个实操例子：若持有的普通股票昨日收盘15元，今天卖出申报不能低于13.5元，低于此价格的申报会直接失效。需要注意的是，行情异动时可能接近下限，但交易前要结合自身成本判断，有疑问可找专属经理协助。

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